万通智控：2023年净利润同比下降10.42% 拟10派1.6元

中证智能财讯 万通智控（300643）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入10.68亿元，同比下降0.16%；归母净利润1.20亿元，同比下降10.42%；扣非净利润1.07亿元，同比下降13.65%；经营活动产生的现金流量净额为1.28亿元，同比下降11.64%；报告期内，万通智控基本每股收益为0.52元，加权平均净资产收益率为11.90%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.6元（含税）。

以4月24日收盘价计算，万通智控目前市盈率（TTM）约为19.5倍，市净率（LF）约为2.21倍，市销率（TTM）约为2.19倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，万通智控近三年营业总收入复合增长率为10.62%，在其他汽车零部件行业已披露2023年数据的34家公司中排名第20。近三年净利润复合年增长率为48.81%，排名3/34。

资料显示，公司是从事车辆远程信息管理系统、TPMS传感器及配件、商用车解耦管路系统、气门嘴及其他轮胎用品的研发、生产和销售的专业制造商。

分产品来看，2023年公司主营业务中，解耦管路系统收入6.63亿元，同比增长19.65%，占营业收入的62.14%；TPMS传感器及配件收入2.05亿元，同比增长17.50%，占营业收入的19.22%；车联网远程信息管理系统收入0.09亿元，同比下降89.92%，占营业收入的0.87%。

2023年，公司毛利率为31.23%，同比下降0.18个百分点；净利率为11.54%，较上年同期下降1.46个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为29.94%，同比下降3.69个百分点，环比下降2.48个百分点；净利率为15.40%，较上年同期上升6.14个百分点，较上一季度上升6.84个百分点。

分产品看，解耦管路系统、TPMS传感器及配件、车联网远程信息管理系统2023年毛利率分别为27.22%、51.11%、63.93%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.35亿元，占总销售金额比例为40.76%，公司前五名供应商合计采购金额1.26亿元，占年度采购总额比例为23.83%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.90%，较上年同期下降3.11个百分点；公司2023年投入资本回报率为11.48%，较上年同期下降2.34个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.28亿元，同比下降11.64%；筹资活动现金流净额-6435.16万元，同比增加4620.89万元；投资活动现金流净额-6363.81万元，上年同期为2053.38万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4824.56万元，相比上年同期下降66.00%。

2023年，公司营业收入现金比为115.21%，净现比为106.53%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.76次，上年同期为0.79次（2022年行业平均值为0.60次，公司位居同行业14/50）；固定资产周转率为2.83次，上年同期为3.61次（2022年行业平均值为2.82次，公司位居同行业18/50）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.73次、3.78次。

2023年，公司期间费用为2.06亿元，较上年同期增加3159.15万元；期间费用率为19.34%，较上年同期上升2.98个百分点。其中，销售费用同比增长23.16%，管理费用同比增长2.14%，研发费用同比增长26.1%，财务费用由去年同期的-1398.48万元变为-582.77万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加36.71%，占公司总资产比重上升7.76个百分点；在建工程较上年末减少82.47%，占公司总资产比重下降6.51个百分点；存货较上年末减少6.67%，占公司总资产比重下降1.27个百分点；应收账款较上年末增加7.17%，占公司总资产比重上升0.75个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少49.93%，占公司总资产比重下降3.07个百分点；长期借款较上年末减少61.82%，占公司总资产比重下降2.26个百分点，主要系本期归还并购贷款；一年内到期的非流动负债较上年末增加28.54%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；应付账款较上年末减少5.36%，占公司总资产比重下降0.75个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.88亿元，占净资产的17.73%，较上年末减少1341.07万元。其中，存货跌价准备为1411.63万元，计提比例为7.0%。

2023年全年，公司研发投入金额为5333.73万元，同比增长26.10%；研发投入占营业收入比例为5.00%，相比上年同期上升1.04个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为24.48%，相比上年末下降5.85个百分点；有息资产负债率为4.12%，相比上年末下降1.70个百分点。

2023年，公司流动比率为2.73，速动比率为2.07。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为汇丰晋信价值先锋股票型证券投资基金、丁茂国、徐海英，取代了三季度末的华夏平稳增长混合型证券投资基金、中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金、华宝可持续发展主题混合型证券投资基金。在具体持股比例上，杨富金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.67万户，较三季度末增长了1247户，增幅8.05%；户均持股市值由三季度末的19.10万元下降至17.13万元，降幅为10.31%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。