超频三：2023年亏损2.39亿元

中证智能财讯 超频三（300647）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.35亿元，同比下降44.77%；归母净利润亏损2.39亿元，上年同期盈利1935.80万元；扣非净利润亏损2.46亿元，上年同期盈利393.68万元；经营活动产生的现金流量净额为-966.10万元，上年同期为-1.44亿元；报告期内，超频三基本每股收益为-0.52元，加权平均净资产收益率为-20.02%。

以4月23日收盘价计算，超频三目前市盈率（TTM）约为-7.31倍，市净率（LF）约为1.77倍，市销率（TTM）约为2.76倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，超频三近三年营业总收入复合增长率为1.40%，在消费电子零部件及组装行业已披露2023年数据的45家公司中排名第30。近三年净利润复合年增长率为-349.38%，排名44/45。

年报称，公司主要从事锂电池正极材料、电子产品新型散热器件、LED产业链相关业务，锂电池正极材料业务为公司的主要业务及重点战略业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，锂电池正极材料收入2.90亿元，同比下降52.06%，占营业收入的45.58%；散热产品收入1.63亿元，同比下降7.12%，占营业收入的25.69%；照明亮化工程收入0.73亿元，同比下降50.25%，占营业收入的11.42%。

截至2023年末，公司员工总数为981人，人均创收64.76万元，人均创利-24.41万元，人均薪酬11.49万元，较上年同期分别下降39.70%、1450.68%、2.23%。

2023年，公司毛利率为15.84%，同比下降1.94个百分点；净利率为-55.60%，较上年同期下降56.49个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为92.62%，同比上升88.58个百分点，环比上升93.62个百分点；净利率为-228.63%，较上年同期下降218.96个百分点，较上一季度下降206.01个百分点。

分产品看，锂电池正极材料、散热产品、照明亮化工程2023年毛利率分别为6.92%、21.50%、27.40%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.51亿元，占总销售金额比例为23.84%，公司前五名供应商合计采购金额2.20亿元，占年度采购总额比例为37.61%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-20.02%，较上年同期下降21.61个百分点；公司2023年投入资本回报率为-17.35%，较上年同期下降18.96个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-966.10万元，同比增加1.35亿元；筹资活动现金流净额1.92亿元，同比减少222.76万元；投资活动现金流净额-2.70亿元，上年同期为1.43亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.79亿元，上年同期为0.25亿元。

2023年，公司营业收入现金比为103.03%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.51次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业72/94）；固定资产周转率为1.43次，上年同期为2.63次（2022年行业平均值为4.28次，公司位居同行业68/94）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.91次、1.55次。

2023年，公司期间费用为2.05亿元，较上年同期增加374.57万元；期间费用率为32.29%，较上年同期上升14.78个百分点。其中，销售费用同比下降24.43%，管理费用同比下降10.33%，研发费用同比增长8.39%，财务费用同比增长117.44%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加697.65%，占公司总资产比重上升16.61个百分点；货币资金较上年末减少33.66%，占公司总资产比重下降5.35个百分点；存货较上年末减少34.60%，占公司总资产比重下降5.13个百分点；应收账款较上年末减少26.30%，占公司总资产比重下降3.29个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加390.05%，占公司总资产比重上升5.96个百分点；长期借款较上年末增加110.23%，占公司总资产比重上升3.68个百分点，主要系报告期内长期借款融资增加；短期借款较上年末减少10.86%，占公司总资产比重下降0.98个百分点；其他流动负债较上年末减少19.09%，占公司总资产比重下降0.46个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.72亿元，占净资产的27.54%，较上年末减少1.44亿元。其中，存货跌价准备为8189.23万元，计提比例为23.11%。

2023年全年，公司研发投入金额为4250.67万元，同比增长7.05%；研发投入占营业收入比例为6.69%，相比上年同期上升3.24个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为5.64%。

截至报告期末，公司及各子公司已累计获得有效授权专利555项，注册商标134项，著作权58项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为56.13%，相比上年末上升10.77个百分点；有息资产负债率为36.74%，相比上年末上升8.64个百分点。

2023年，公司流动比率为1.01，速动比率为0.75。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司、吁强，取代了三季度末的华夏核心制造混合型证券投资基金、益阳高新产业投资有限公司。在具体持股比例上，黄海燕持股有所上升，华夏能源革新股票型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.94万户，较三季度末下降了739户，降幅2.45%；户均持股市值由三季度末的10.18万元下降至9.98万元，降幅为1.96%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。