赛意信息：信创赛道动态频传 激发长线需求动能
2023年，ERP赛道的热度已呈高涨之势。
先是国家在数字中国与信创业务上的一系列政策指引，推进信创产业发展和进度，解决核心技术关键环节“卡脖子”问题，带动ERP行业蓬勃发展。
紧接着5月22日，华为宣布15小时完成全球88个子公司MetaERP切换，涉及亚太、欧洲、中东中亚、南部非洲、拉美5个地区部以及6个账务共享中心，业务涵盖ICT、华为云、终端等多个产业，实现全栈自主可控。
众人拾柴火焰高，在广阔的市场空间、较低的国产化率以及相关政策推动行业发展的背景下。赛意信息（300687.SZ）成为投资者重点关注对象。
深度绑定华为 受益AI赋能
2005年赛意信息以Oracle的产品代理为切入点，从ERP到泛ERP，从MES到MOM，通过研发驱动产品迭代能力范围不断拓展，并基于投资并购拓展技术、行业、客户能力边界。MES即制造执行系统，是一套面向制造企业车间执行层的生产信息化管理系统。MOM即制造运营管理系统，MOM在MES基础上完善扩大，是MOM的演进。
一方面，公司基于SAP、ORACLE等成熟套装ERP软件的解决方案，解决企业业务当中核心稳定的业务管理需求；另一方面，智能制造主打以S-MOM制造运营产品家族，以智能工厂为框架蓝图，主要面向离散行业，实现自平台层、物联层、制造执行层至决策层的多层次管理。
数据显示，全球ERP市场规模平稳增长，我国市场增速高于全球市场，2022年我国ERP市场规模接近400亿元，虽总体国产化率较高达到70%，但中高端ERP国产化率仅为25%左右，大型国央企大量使用SAP、Oracle产品。信创背景下，华为自研ERP加速ERP国产替代进程，ERP中高端替代为国产厂商带来较大空间。2022年我国MES市场规模或达57.2亿，但渗透率低，仅占全球MES市场的4.0%，国产化率仅为30%，国产替代空间较大，新型工业化助力快速发展。
在市场发展迅速的背景下，两大边际催化，利好共振赛意信息。第一大催化剂是赛意信息的核心合作伙伴华为，带动公司走向央国企，拓深客户。事实上，早在2021年，公司已成为华为云同舟共济战略合作伙伴。作为最高级别的合作形式，“同舟共济合作伙伴”是华为云希望同极少数核心的合作伙伴，基于共享的利益分配机制，共同构建的新型生态合作关系。到2023年，公司在传统的区域模式上，新增国央企模式、行业军团模式及战略客户系统部模式，进一步强化方案资源向一线战区配置，以更敏捷地适应不同类型市场对优质资源的需求响应。公司作为华为MetaERP核心合作伙伴或持续受益于央国企ERP国产化浪潮，有望通过华为走入大客户，进一步拓深客户群体。
值得一提的是，华为长期作为赛意第一大客户，收入占比超1/3。2014年至2022年，华为长期作为公司第一大客户，伴随公司行业客户的不断丰富，对华为销售收入占比由2014年的59.4%震荡回落至2022年的35.3%，但仍超过1/3，可见华为对于公司的战略意义重大。
在ERP业务蓬勃发展的同时，智能制造领域也迎来催化剂。第二大催化剂是AI赋能公司对外业务升级，对内赋能降本增效，从而拓展智能制造能力范围。2023年7月，公司与华为云正式签署盘古大模型合作协议。公司基于盘古大模型的自然语言大模型和视觉大模型，携手华为云共同打造“制造行业大模型”，将会为制造行业客户提供针对工艺工程AI自动化、AI质检、供应链的智能优化等细分场景，提供“开箱即用”的模型服务。
以ERP业务与AI的联动效应为例，该效应可显著降低公司成本。专业人士指出，AI能有效缩短ERP实施周期，驱动人效提升。例如，AI有望优化ERP的实施规划过程中与客户自然语言交流的讨论与访谈，如果将AIGC嵌入ERP的实施规划当中，将提升实施团队的项目周转率，进而提升人均产出。
加速产业布局 紧握发展新机遇
展望未来，根据相关投研机构报告，2024年，智能制造类和经营管理类企业级软件厂商，利润有望实现快速增长。一方面，AI产业带动智能制造等细分领域快速发展，OpenAI推出的GPTs应用商店、微软推出的CopilotStudio有望显著加快AI应用推广及普及节奏。从C端AI应用分析，赛意信息此类专业程度较高、有个性化数据积累的公司更易享受AI时代红利。而对B端AI应用而言，数据积累更是其生存基础。同时，数据积累及上云越充分的细分产品领域的AI化发展将越迅速，尤其是智能制造的应用及推广也将越快。
另一方面，研发设计类系统从国产化替代逐步脱离行政色彩，进入市场化阶段。例如，各类泛ERP系统（上下游产业链协同、企业全局管控、组织架构增删及调整）景气度相对较高，数字化建设能明显提升企业竞争力已是行业共识。当前国产工业软件厂商市占率仍较低，随着国产产品性价比提升及厂商产品线扩张，再叠加自主可控政策，国产工业软件厂商黄金十年才刚开始，赛意信息近年提升性价比、多方面布局的努力有望逐步在业绩端兑现。
针对行业的两大趋势，赛意信息做出相对应的举措，提前布局从而抢占先机。在AI产业布局上，赛意信息除与华为合作推出制造行业大模型以外，还推出业界首个聚焦企业服务大模型的AIGC中台（善谋GPT）。在未来，该模型能为企业提供多模型对接、向量管理、私有模型预训练与应用等能力，帮助企业快速落地AI，实现流程智能化管理、交互、引导与流转。
在智能制造赛道上，赛意信息针对行业进入市场化阶段的特点，致力于推进产业基础高级化，赋能行业，打造产业集群。以林氏家居产业园为例，为进一步提效降本，掌握大规模制造生产能力，林氏家居产业园联手赛意信息，构建新的供应链流程体系，以数智化驱动为核心，构建生产效能增长动力，从“非标”传统模式，向标准化、智能化、集群化制造模式转型，该产业园集研发设计、生产制造、供应链管理等环节于一体，规划建设数控生产厂房、智能立体仓库的多功能场景，推动区域产业加速从“制造”走向“智造”。
回望2023年，两大催化剂推动赛意信息的ERP与智能制造快速发展，尤其与华为的战略，带动公司央国企战略的进一步推进，ERP国产替代的产业布局也得到进一步深化。展望2024年，一方面，AI带动ERP和智能制造等细分领域发展，另一方面，智能制造等行业从行政色彩进入到市场化阶段，针对未来发展趋势，赛意信息已有相应的战略布局规划。中信证券指出，赛意信息在泛ERP领域优势稳固，智能制造认可度也不断提高，维持“买入”评级。