中赋科技收购军科正源 两家明星CRO胜利会师

当传统环保上市公司，以一记重锤砸向生物医药CXO赛道，一个被认为“格局已定”的行业，正在被彻底改写。

2026年4月26日，创业板公司中赋源创（300692）发布重磅公告，计划以10亿元对价收购国家级专精特新小巨人企业——军科正源87%股权，正式拿下国内生物样本分析领域头部CRO平台。这不仅是一笔大额产业并购，更是一场颠覆式跨界转型，宣告一家传统企业向高景气、高壁垒、高估值的生命科学赛道全面突进。

在生物医药升格为国家新兴支柱产业的政策风口下，CXO作为创新药产业链的核心枢纽，早已成为资本与产业必争之地。长期以来，国内CXO市场被少数龙头牢牢占据，市场普遍认为“格局固化、后来者难入”。但中赋源创在实控人刘杨的主导下，以十年磨一剑的长期布局，用并购完成弯道超车，直接打破头部垄断格局。

军科正源绝非普通标的。作为国内生物样本分析领域深耕十余年的绝对头部、国家级专精特新小巨人企业，其团队源自军事医学科学院，技术壁垒高、客户粘性强、交付网络覆盖京沪津三地，具备业内稀缺的高灵敏度分析与全流程服务能力。拿下军科正源，等于中赋源创直接拿到了CXO赛道的核心入场券与硬实力名片。

更具杀伤力的是产业协同效应。刘杨旗下赛赋医药已拥有完整临床前GLP服务体系，是中国临床前GLP实验室数量最多、GLP资质最全（10大项15小项全覆盖）的CXO明星公司，与军科正源的临床生物分析业务形成前后闭环、无缝衔接。本次整合后，中赋源创将快速构建“临床前+临床”一体化服务能力，为创新药企业提供端到端、全链条、数据统一的一站式解决方案。这种稀缺的综合服务能力，正是当下头部药企最迫切的需求，也是普通CRO机构难以企及的竞争壁垒。

对上市公司而言，这是一次从基本面到估值体系的彻底重构。原有环保工程业务提供稳健基本盘，新增生物医药CRO业务打开增长天花板。相较于传统环保板块，CXO赛道具备显著估值溢价，此次转型意味着估值逻辑切换、成长空间打开、市值中枢上移三重逻辑共振。

从行业视角看，这宗交易意义深远。它意味着，两家未上市明星CRO公司，通过中赋科技，实现了胜利会师；它标志着，CXO赛道不再是固有龙头的独角戏。新势力入局、资源重新整合、赛道格局重塑，中赋源创以环保上市公司之身，完成向生命科学服务新巨头的蜕变，用实力证明：行业没有永恒的格局，只有不断迭代的强者。

随着并购落地与业务协同释放，中赋源创将快速跻身国内CRO第一梯队，成为生物医药研发服务领域不可忽视的核心力量。一个被重新定义的CXO新格局，正在形成。