兆丰股份：2023年净利1.84亿元 同比增长11.60%

中证智能财讯 兆丰股份（300695）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入8.06亿元，同比增长52.66%；归母净利润1.84亿元，同比增长11.60%；扣非净利润1.82亿元，同比增长21.60%；经营活动产生的现金流量净额为1.12亿元，同比下降35.39%；报告期内，兆丰股份基本每股收益为2.59元，加权平均净资产收益率为7.56%。

以3月29日收盘价计算，兆丰股份目前市盈率（TTM）约为17.63倍，市净率（LF）约为1.28倍，市销率（TTM）约为4.01倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，兆丰股份近三年营业总收入复合增长率为19.72%，在轮胎轮毂行业已披露2023年数据的5家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为4.73%，排名4/5。

资料显示，公司是一家专业生产汽车轮毂轴承单元及底盘系统相关产品的高新技术企业，主营业务涵盖各类汽车轮毂轴承单元、分离轴承等汽车轴承，以及商用车底盘系统零部件和新能源电动车桥的研发、生产和销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，轮毂轴承单元收入7.10亿元，同比增长60.65%，占营业收入的88.08%；重型车零部件收入0.36亿元，同比增长12.21%，占营业收入的4.43%；材料、租赁等收入0.19亿元，同比增长73.64%，占营业收入的2.37%。

截至2023年末，公司员工总数为875人，人均创收92.14万元，人均创利20.99万元，人均薪酬12.31万元，较上年同期分别增长44.46%、5.61%、12.40%。

2023年，公司毛利率为34.23%，同比上升4.98个百分点；净利率为20.99%，较上年同期下降7.88个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为42.73%，同比上升11.80个百分点，环比上升9.29个百分点；净利率为20.24%，较上年同期下降2.01个百分点，较上一季度下降1.09个百分点。

分产品看，轮毂轴承单元、重型车零部件、材料、租赁等2023年毛利率分别为37.99%、-15.93%、28.08%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.37亿元，占总销售金额比例为54.20%，公司前五名供应商合计采购金额1.16亿元，占年度采购总额比例为24.26%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.56%，较上年同期增长0.22个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.20%，较上年同期下降0.56个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.12亿元，同比下降35.39%；筹资活动现金流净额1608.19万元，同比减少2.10亿元；投资活动现金流净额-1.11亿元，上年同期为4041.6万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为731.22万元，相比上年同期下降94.83%。

2023年，公司营业收入现金比为80.39%，净现比为60.82%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.20次（2022年行业平均值为0.61次，公司位居同行业19/19）；固定资产周转率为1.61次，上年同期为1.28次（2022年行业平均值为2.18次，公司位居同行业16/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.26次、3.27次。

2023年，公司期间费用为4939.28万元，较上年同期增加4301.97万元；期间费用率为6.13%，较上年同期上升4.92个百分点。其中，销售费用同比下降6.44%，管理费用同比增长8.34%，研发费用同比下降0.24%，财务费用由去年同期的-9235.78万元变为-5084.82万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加73.61%，占公司总资产比重上升5.42个百分点；货币资金较上年末减少0.39%，占公司总资产比重下降5.11个百分点；固定资产较上年末减少8.00%，占公司总资产比重下降2.85个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加53.59%，占公司总资产比重上升1.29个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加51.15%，占公司总资产比重上升2.57个百分点；应交税费较上年末增加302.95%，占公司总资产比重上升0.71个百分点；应付票据较上年末减少9.74%，占公司总资产比重下降0.84个百分点；其他流动负债较上年末增加4072.87%，占公司总资产比重上升0.20个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.75亿元，占净资产的6.93%，较上年末增加2481.16万元。其中，存货跌价准备为1371.01万元，计提比例为7.27%。

2023年全年，公司研发投入金额为4834.73万元，同比下降0.24%；研发投入占营业收入比例为6.00%，相比上年同期下降3.18个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为18.59%，相比上年末上升1.41个百分点；有息资产负债率为0%，相比上年末下降0.54个百分点。

2023年，公司流动比率为4.61，速动比率为4.27。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华安幸福生活混合型证券投资基金，取代了三季度末的梁文辉。在具体持股比例上，毛念安、UBS AG持股有所上升，叶向东、时间方舟5号私募证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8079户，较三季度末下降了582户，降幅6.72%；户均持股市值由三季度末的39.02万元上升至46.50万元，增幅为19.17%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。