【机构调研记录】圆信永丰基金调研兆丰股份、中钢国际等9只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月30日披露的机构调研信息，圆信永丰基金近期对9家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）兆丰股份 （圆信永丰基金参与公司电话会议）

调研纪要：2025年第三季度净利润大幅增长，主要是受公司参投基金的公允价值变动所致。公司参投的瑞祥一号基金，其投资的奇瑞汽车于2025年9月份在港股上市，导致相应的公允价值损益发生较大变化。公司通过IPO及定增项目实施多个汽车轮毂轴承单元扩产项目，募集资金已使用完毕，产能随业务拓展逐步释放。乐聚智能（深圳）股份有限公司已完成股份制改制，具体上市计划以公开信息为准。合资公司正在办理工商登记，未来将开展机器人关键零部件研发制造、具身智能机器人开发、生产基地建设及机器人训练运营业务。公司已于2025年10月16日与纽鼐机器人签署战略合作协议，对方已落户萧山区，双方将推进产业合作。公司聚焦主业发展，同时通过设立子公司、共建合资公司、签署合作协议等方式布局具身智能产业。

2）中钢国际 （圆信永丰基金参与公司分析师会议）

调研纪要：2025年三季度，公司顺应国内冶金行业周期性调整，积极开拓海外市场，营收继续承压，利润率保持稳定，现金流较去年同期提升69.6%。前三季度主营收入91.75亿元，同比下降27.2%；归母净利润5.56亿元，同比下降13.21%。海外营收占比达70%，有效对冲国内风险。截至9月底新签合同106.49亿元，其中国内40.54亿元，海外65.95亿元，在手合同预计总收入约294.55亿元。公司将在“十五五”期间聚焦绿色低碳冶金和矿业工程，围绕“绿色化、国际化、数字化”，致力于成为世界一流冶金工程技术公司。

3）骄成超声 （圆信永丰基金参与公司电话会议）

调研纪要：公司产品毛利率水平相对稳定，各业务板块有小幅波动。锂电领域景气度已显著升，行业景气度有望持续。高毛利产品订单占比逐步提高，公司对后续盈利能力比较有信心。线束连接器产品应用于新能源汽车、充电桩、储能等领域，下游需求增长带来发展机遇。半导体领域多款设备实现批量出货，先进封装设备获客户订单并交付。公司持续拓展超声波技术在半导体先进封装、医疗、航空航天等领域的应用。

4）唯捷创芯 （圆信永丰基金参与公司分析师会议&电话会议）

调研纪要：2025年，公司Wi-Fi产品表现突出，Wi-Fi 7模组营收占比已超越Wi-Fi 6，手机领域贡献约50%营收，路由器占30%，无人机等新兴领域占20%，预计未来三年实现良好增长。公司Wi-Fi产品具备竞争力、定制化能力及供应链优势，预期保持良好毛利率。Phase 7LE Plus模组已通过联发科天玑9500平台验证并上市，Phase 8L模组已量产出货。下一代L-PMiD产品预计2027年推出。2025年上半年车规产品营收超2000万元，公司是国内唯一拥有全套车规级5G射频产品的企业，Wi-Fi产品已导入车载并量产。端侧设备正转向Wi-Fi连接，公司Wi-Fi FEM产品进入I眼镜和机器人领域验证阶段。发射端与接收端收入比约8:2，接收端L-DiFEM已量产出货。L-PMiD国产化率持续增长但整体偏低。自2024年9月起供货韩国客户，2025年带来显著营收，2026年有望进一步扩大合作。

5）新宙邦 （圆信永丰基金管理有限公司参与公司业绩说明会）

调研纪要：公司2025年前三季度营收66.16亿元，同比增长16.75%，归母净利润7.48亿元，同比增长6.64%。第三季度营收23.68亿元，同比增长13.60%，归母净利润2.64亿元，同比下降7.51%。六氟磷酸锂价格传导逐步落地，2026年预计供需偏紧、价格理性回归。石磊产能释放符合预期，自供率维持50%-70%。海德福9月单月盈利，减亏达预期。氟化液产能建设完成，将依托3万吨项目扩产。固态电池含氟材料具协同基础，公司持续跟踪技术进展。面对石化企业进入氟化工，公司强调技术、定位与产业链优势。瀚康经营符合预期，产能超1万吨。未来资本开支数十亿元，聚焦海外布局与国内升级。

6）密尔克卫 （圆信永丰基金管理有限公司参与公司线上会议）

调研纪要：2025年第三季度，公司区域仓配一体化业务（MRW）毛利率同比增长3至4个百分点，主要因优化仓库周转率、引入高周转客户及增加罐箱清洗等增值服务。国际化方面，新加坡、马来西亚布局已成熟，泰国、越南子公司正筹建，计划拓展至韩国、印度尼西亚，并瞄准中东化工项目供应链服务。为降低周期性风险，公司拓展新能源、芯片半导体、医药、日化等领域，服务阿特斯阳光电力集团等客户，承接强酸、强碱、乙醇等高危及非标品，提供定制化物流解决方案。

7）帝尔激光 （圆信永丰基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：公司专注光伏多年，在光伏各种工艺路线上有深厚技术储备，并拓展PCB、TGV、显示面板、集成电路等领域。PCB超快激光钻孔设备样机正试制，已对接2到3家客户。预计2026年BC有40-50GW改扩产需求。BC组件激光焊接已实现中试订单，期待四季度获GW级量产订单。TCP和TCI设备效率提升约0.15%-0.2%。2025年Q3毛利率下滑因TOPCon设备验收较多且价值量下降。公司与国内外激光源厂商合作稳定。2025年TGV获新增及海外订单，年底将进国内大厂验证，聚焦显示面板与芯片封装应用。激光器成本占比约30%-50%。

8）恺英网络 （圆信永丰基金管理有限公司参与公司业绩说明会）

调研纪要：2025年前三季度，公司实现营业收入40.75亿元，净利润15.83亿元。Q3营收14.97亿元，净利润6.33亿元，主要得益于传奇盒子及其品牌专区收入贡献。Q3传奇盒子贡献营收约5.7亿元，其中品牌专区服务确认收入2.45亿元。信息服务收入3.64亿元，盒子贡献3.2亿元。境外收入3.28亿元，同比增长38.78%。公司于9月回购股份895.28万股，耗资约2亿元，用于股权激励。短剧《上元欢》已上线，《热血年代》于10月7日在腾讯视频上线。递延所得税负债增长系投资世纪华通股票增值所致。

9）兆易创新

个股亮点：公司全面布局GD32 MCU、Flash、利基型DRAM，和模拟产品， 打造人形机器人核心控制系统一体化方案。；2024年12月19日兆易创新关于收购苏州赛芯电子科技股份有限公司控股权暨关联交易之标的资产过户完成公告：标的公司的主营业务是模拟芯片的研发、设计与销售，主要产品包括锂电池保护芯片、电源管理芯片等

圆信永丰基金成立于2014年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)332.42亿元，排名99/211；资产管理规模(非货币公募基金)233.26亿元，排名98/211；管理公募基金数63只，排名91/211；旗下公募基金经理13人，排名96/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为圆信永丰大湾区A，最新单位净值为2.39，近一年增长65.7%。

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