广哈通信：2023年净利同比增长25.39% 拟10派1元

中证智能财讯 广哈通信（300711）3月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.51亿元，同比增长17.62%；归母净利润6121.06万元，同比增长25.39%；扣非净利润5712.97万元，同比增长21.11%；经营活动产生的现金流量净额为4963.23万元，同比下降38.00%；报告期内，广哈通信基本每股收益为0.2457元，加权平均净资产收益率为8.98%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

以3月21日收盘价计算，广哈通信目前市盈率（TTM）约为53.77倍，市净率（LF）约为4.67倍，市销率（TTM）约为7.3倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，广哈通信近三年营业总收入复合增长率为13.51%，近三年净利润复合年增长率为25.69%。

资料显示，公司从事数字与多媒体指挥调度系统及相关产品的研发、生产、销售与服务，是一家为军队的作战指挥系统及民用生产调度业务提供信息通信设备的高科技企业。

分产品来看，2023年公司主营业务中，多媒体指挥调度系统收入2.46亿元，同比增长9.61%，占营业收入的54.64%；数字指挥调度系统收入1.76亿元，同比增长18.25%，占营业收入的39.03%。

截至2023年末，公司员工总数为513人，人均创收87.89万元，人均创利11.93万元，人均薪酬25.77万元，较上年同期分别增长4.55%、11.46%、0.90%。

2023年，公司毛利率为49.75%，同比下降8.08个百分点；净利率为13.58%，较上年同期上升0.85个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为44.92%，同比下降11.08个百分点，环比下降9.61个百分点；净利率为17.88%，较上年同期下降0.61个百分点，较上一季度上升11.81个百分点。

分产品看，多媒体指挥调度系统、数字指挥调度系统2023年毛利率分别为40.50%、63.47%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.43亿元，占总销售金额比例为53.84%，公司前五名供应商合计采购金额0.78亿元，占年度采购总额比例为33.60%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.98%，较上年同期增长1.40个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.80%，较上年同期增长1.54个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4963.23万元，同比下降38.00%；筹资活动现金流净额-1665.84万元，同比增加620.50万元；投资活动现金流净额-506.18万元，上年同期为-2413.62万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2276.02万元，相比上年同期下降71.30%。

2023年，公司营业收入现金比为100.76%，净现比为81.08%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.46次，上年同期为0.43次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业7/13）；固定资产周转率为9.31次，上年同期为7.57次（2022年行业平均值为9.34次，公司位居同行业8/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.07次、1.18次。

2023年，公司期间费用为1.69亿元，较上年同期增加2497.04万元；但期间费用率为37.41%，较上年同期下降0.08个百分点。其中，销售费用同比增长17.06%，管理费用同比增长15.02%，研发费用同比增长16.4%，财务费用由去年同期的-839.57万元变为-837.33万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加7.58%，占公司总资产比重上升0.91个百分点；应收票据较上年末增加91.70%，占公司总资产比重上升0.80个百分点；应收账款较上年末增加2.06%，占公司总资产比重下降0.72个百分点；固定资产较上年末减少4.42%，占公司总资产比重下降0.49个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少45.74%，占公司总资产比重下降8.03个百分点；应付账款较上年末增加89.43%，占公司总资产比重上升4.32个百分点；应付票据较上年末增加256.31%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；应付职工薪酬较上年末增加32.13%，占公司总资产比重上升0.68个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为1.96亿元，占净资产的27.77%，较上年末增加638.98万元。其中，存货跌价准备为2538.87万元，计提比例为11.47%。

2023年全年，公司研发投入金额为7209.13万元，同比增长16.40%；研发投入占营业收入比例为15.99%，相比上年同期下降0.17个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为30.18%，相比上年末下降0.87个百分点；有息资产负债率为0%，相比上年末基本持平。

2023年，公司流动比率为3.20，速动比率为2.51。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为招商证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金、UBS AG，取代了三季度末的国泰君安证券股份有限公司、杜文彪、华泰证券股份有限公司、许伟波。在具体持股比例上，陈苹、申万宏源证券有限公司持股有所上升，中信证券股份有限公司、光大证券（维权）股份有限公司、中国国际金融股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.67万户，较三季度末下降了3053户，降幅15.42%；户均持股市值由三季度末的18.44万元上升至19.87万元，增幅为7.75%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。