华信新材（300717）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华信新材（300717）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.76亿元，同比上升11.18%，归母净利润2845.15万元，同比上升5.03%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8703.35万元，同比上升10.25%，第二季度归母净利润1256.2万元，同比下降23.46%。本报告期华信新材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达237.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.97%，同比减4.94%，净利率16.08%，同比减6.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计1399.06万元，三费占营收比7.96%，同比增24.43%，每股净资产6.93元，同比增4.72%，每股经营性现金流0.01元，同比减86.05%，每股收益0.28元，同比增7.69%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为49.29%,原因:汇兑收益减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-86.05%,原因:银行外汇业务保证金增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-163.15%,原因:本报告期购建固定资产支付的现金增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为264.64%,原因:新增贴现未到期的银行承兑汇票。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.91%，资本回报率一般。去年的净利率为15.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.92%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为3.38%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达237.87%）

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