宏达电子：2023年净利润同比下降44.61% 拟10派3元

中证智能财讯 宏达电子（300726）4月16日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入17.06亿元，同比下降20.94%；归母净利润4.72亿元，同比下降44.61%；扣非净利润3.80亿元，同比下降49.68%；经营活动产生的现金流量净额为6.06亿元，同比增长18.71%；报告期内，宏达电子基本每股收益为1.1454元，加权平均净资产收益率为10.29%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3元（含税）。

以4月15日收盘价计算，宏达电子目前市盈率（TTM）约为18.75倍，市净率（LF）约为1.85倍，市销率（TTM）约为5.18倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，宏达电子近三年营业总收入复合增长率为6.79%，在军工电子Ⅲ行业已披露2023年数据的15家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-0.84%，排名8/15。

资料显示，公司宏达电子是一家以高可靠电子元器件和电路模块为核心进行研发、生产、销售及相关服务的高新技术企业。

分产品来看，2023年公司主营业务中，元器件收入13.93亿元，同比下降21.11%，占营业收入的81.66%。

2023年，公司毛利率为59.37%，同比下降7.23个百分点；净利率为31.09%，较上年同期下降12.55个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为50.95%，同比下降12.93个百分点，环比下降4.05个百分点；净利率为20.23%，较上年同期下降23.38个百分点，较上一季度下降10.25个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额9.72亿元，占总销售金额比例为56.96%，公司前五名供应商合计采购金额1.48亿元，占年度采购总额比例为30.15%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.29%，较上年同期下降10.31个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.81%，较上年同期下降10.59个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为6.06亿元，同比增长18.71%；筹资活动现金流净额-2.63亿元，同比减少13.02万元；投资活动现金流净额-3.09亿元，上年同期为-9.72亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.85亿元，上年同期为-4.32亿元。

2023年，公司营业收入现金比为116.23%，净现比为128.37%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.40次（2022年行业平均值为0.34次，公司位居同行业22/60）；固定资产周转率为2.27次，上年同期为4.59次（2022年行业平均值为4.55次，公司位居同行业33/60）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.32次、0.65次。

2023年，公司期间费用为4.45亿元，较上年同期增加4692.08万元；期间费用率为26.07%，较上年同期上升7.64个百分点。其中，销售费用同比增长33.61%，管理费用同比增长25.4%，研发费用同比下降11.35%，财务费用由去年同期的-434.13万元变为-173.06万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收票据较上年末减少37.28%，占公司总资产比重下降5.76个百分点；固定资产较上年末增加52.64%，占公司总资产比重上升5.41个百分点；在建工程较上年末减少94.37%，占公司总资产比重下降4.24个百分点；应收账款较上年末增加14.89%，占公司总资产比重上升3.09个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少33.34%，占公司总资产比重下降2.53个百分点；应付票据较上年末减少58.07%，占公司总资产比重下降1.40个百分点；长期递延收益较上年末减少23.47%，占公司总资产比重下降1.04个百分点；应交税费较上年末减少60.98%，占公司总资产比重下降0.86个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为10.26亿元，占净资产的21.51%，较上年末减少9459.03万元。其中，存货跌价准备为1.23亿元，计提比例为10.71%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.61亿元，同比下降12.73%；研发投入占营业收入比例为9.44%，相比上年同期上升0.89个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为12.47%，相比上年末下降5.79个百分点；有息资产负债率为0.23%，相比上年末下降0.06个百分点。

2023年，公司流动比率为8.84，速动比率为6.78。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为曾琛，占比8.55%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，华夏人寿保险股份有限公司-自有资金、香港中央结算有限公司持股有所上升，大家人寿保险股份有限公司-万能产品持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.39万户，较三季度末增长了2031户，增幅9.30%；户均持股市值由三季度末的68.23万元下降至52.09万元，降幅为23.66%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。