宏达电子：2024年上半年净利润1.81亿元 同比下降35.83%

中证智能财讯 宏达电子（300726）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入7.50亿元，同比下降9.56%；归母净利润1.81亿元，同比下降35.83%；扣非净利润1.49亿元，同比下降41.96%；经营活动产生的现金流量净额为3.18亿元，同比增长136.10%；报告期内，宏达电子基本每股收益为0.44元，加权平均净资产收益率为3.74%。

以8月28日收盘价计算，宏达电子目前市盈率（TTM）约为23.23倍，市净率（LF）约为1.78倍，市销率（TTM）约为5.29倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.41亿元，同比下降0.48%，环比增长42.40%；归母净利润1.03亿元，同比下降25.27%，环比增长30.89%；扣非净利润8660.43万元，同比下降35.86%，环比增长38.65%。

半年报显示，宏达电子是一家以高可靠电子元器件和电路模块为核心进行研发、生产、销售及相关服务的高新技术企业。

2024年上半年，公司毛利率为63.44%，同比下降2.83个百分点；净利率为28.71%，较上年同期下降8.81个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为64.34%，同比下降1.75个百分点，环比上升2.18个百分点；净利率为29.20%，较上年同期下降5.47个百分点，较上一季度上升1.20个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.74%，较上年同期下降2.45个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.20%，较上年同期下降2.31个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3.18亿元，同比增长136.10%；筹资活动现金流净额-1.30亿元，同比增加1.09亿元；投资活动现金流净额2750.01万元，上年同期为-1831.48万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3.63亿元，相比上年同期增长206.65%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为115.37%，净现比为175.54%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.13次，上年同期为0.15次（2023年上半年行业平均值为0.13次，公司位居同行业27/62）；固定资产周转率为0.89次，上年同期为1.28次（2023年上半年行业平均值为1.69次，公司位居同行业40/62）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.49次、0.26次。

2024年上半年，公司期间费用为2.08亿元，较上年同期增加1062.06万元；期间费用率为27.69%，较上年同期上升3.93个百分点。其中，销售费用同比增长8.05%，管理费用同比增长32.52%，研发费用同比下降13.85%，财务费用由去年同期的-20.32万元变为-120.32万元。

资料显示，管理费用的变动主要因为随着军民电子创新基地完工，报告期内折旧费增加；财务费用的变动主要因为报告期内银行利息收入增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收票据较上年末减少70.87%，占公司总资产比重下降6.85个百分点；应收账款较上年末增加19.81%，占公司总资产比重上升4.63个百分点；货币资金较上年末增加34.77%，占公司总资产比重上升3.42个百分点；固定资产较上年末减少14.12%，占公司总资产比重下降2.28个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少51.97%，占公司总资产比重下降0.60个百分点；长期递延收益较上年末减少11.32%，占公司总资产比重下降0.39个百分点；应付票据较上年末减少31.90%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；应付账款较上年末增加3.09%，占公司总资产比重上升0.14个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为10.52亿元，占净资产的21.79%，较上年末增加2519.8万元。其中，存货跌价准备为1.43亿元，计提比例为12.0%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为11.39%，相比上年末下降1.08个百分点；有息资产负债率为0.23%，相比上年末基本持平。

2024年上半年，公司流动比率为9.78，速动比率为7.50。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为端木潇漪、叙永金舵股权投资基金管理有限公司-金舵增强二号私募股权投资基金、国联安基金-中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红险-国联安基金中国太平洋人寿股票相对收益型(保额分红)单一资产管理计划，取代了一季度末的华夏人寿保险股份有限公司-自有资金、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，株洲宏明股权投资管理合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.77万户，较一季度末增长了3160户，增幅12.88%；户均持股市值由一季度末的39.72万元下降至33.90万元，降幅为14.65%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。