海外仓业务高速增长 乐歌股份拟7800万美元在美投建海外仓项目

6月17日晚间，乐歌股份(300729)公告，为进一步提升公司竞争力，加速公司公共海外仓业务发展，公司下属全资孙公司Ellabell Bryan Lecangs LLC拟与Clayco,Inc.签订“美国佐治亚州Ellabell海外仓项目”建造合同，建造总价预计7800万美元(折合人民币约5.5亿元)。

公告称，“美国佐治亚州Ellabell海外仓项目”为公司向特定对象发行股票的募投项目，本次建造所需资金由公司先行投入，待公司向特定对象发行股票募集资金到位后予以置换。

据披露，本次交易对手方Clayco,Inc.是一家密苏里州的有限责任公司，于1984年成立，是一家房地产设计建造公司，Bob Clark为该公司执行董事，该公司及实际控制人与本公司不存在关联关系。

根据合同条款，“美国佐治亚州Ellabell海外仓项目”建筑面积约100万平方英尺，土地面积约76.71英亩，预计2025年12月31日完工。

乐歌股份称，海外仓是开展跨境电商的必要基础设施，随着跨境电商行业发展，海外仓需求持续增加。做大做强公共海外仓业务，是公司重要战略，前期已在美国核心港口周边购买约5000亩土地，可建造约150万平方米的海外仓。为发挥自建海外仓优势，有效降低运营成本，公司将持续推进海外仓建设，优化海外仓布局，进一步完善公司跨境物流体系，提高公司公共海外仓核心竞争能力。

对于此次投资，乐歌股份表示，将进一步提升公司海外仓服务能力，充分发挥规模效应，有效提升盈利水平，同时实现智能家居业务与海外仓业务“双轮”驱动、协同发展。

资料显示，乐歌股份是国内智能家居行业龙头企业之一，主要业务模式为跨境电商。伴随着业务规模的不断扩大，公司延伸布局了跨境电商公共海外仓业务，近年来该业务体量持续扩大。2023年年报显示，公共海外仓业务快速发展，实现收入9.51亿元，较上一年度增幅接近翻倍，占公司营业收入的比重提升至24.38%。

针对海外仓业务的发展，乐歌股份近期在接受机构调研时表示，目前海外市场整体需求比较旺盛，一季度我国跨境电商出口额达到了4480亿元，进口额1296亿元，整体增长率达到了9.6%，充分体现我国跨境电商行业的强大生命力。

“从乐歌海外仓服务的客户情况来看，客户今年一季度的销售情况不错，超出预期，总体感受美国的消费还是相对比较旺盛的，跨境电商发展形势好，带来更多的海外仓需求，有利于加快乐歌一季度新开仓的填仓速度。”乐歌股份表示。

乐歌股份介绍说，公司今年一季度新开的新泽西66万平方英尺仓库，地理位置和物流资源都比较好，主要开放给体量大的客户。“这个仓库的周转情况非常好，目前，仓库利用率已经达到40%左右，预计该仓很快达到盈利状态。其余的新仓大概也在30%多的仓库利用率，总体来说，新开仓爬坡进度符合公司预期。”

针对海外仓业务的客户情况，乐歌股份称，公司2年以上的海外仓客户约占活跃客户数量的50%以上，这些客户通常自身发展比较稳健，经营比较久，跟乐歌海外仓合作过一般都会选择一直合作。“虽然快递基础价格每年上涨，但是公司海外仓给客户的快递价格基本不涨，甚至对优质客户让利，客户流失率低。”

天风证券研报显示，截至2024年一季度，乐歌股份在全球拥有13个自营海外仓，总面积36.24万平方米，已累计服务超过600家外贸企业，深耕中大件品类垂直类目有望强化规模效应。公司整体新开仓爬坡进度符合预期，预计新仓爬坡将带来盈利能力提升。

中信建投也发布研报指出，受益于美国电商渗透率提升、中国跨境电商蓬勃发展、亚马逊FBA上调运价等因素影响，海外仓行业需求保持高景气。海外仓作为跨境电商“最后一公里”的仓、配、退一体化服务模式需求将会持续增长。乐歌股份已向超过600家外贸企业提供了海外仓储、尾程派送等服务，并逐步提供覆盖头程海运等跨境电商物流一站式服务，公司加速推进海外仓建设，自有仓比例提升后利润率有望进一步改善。