20CM!Q2业绩大超预期 水羊股份:股权激励锚定全年3亿利润

http://ddx.gubit.cn  2023-07-28 16:54  水羊股份(300740)公司分析

财联社7月28日讯(记者 黄路)经历2022年净利同比缩水近五成的“阵痛”,水羊股份(300740.SZ)今年H1净利润同比增超七成。业内人士对财联社记者表示,公司产品结构优化推动毛利提升,叠加销售费率优化推动净利率提升。综合各券商机构最新观点,公司Q2业绩超出预期 。受此利好刺激,公司股票今日20CM涨停。

水羊股份7月27日晚间披露半年度报告,公司2023年H1实现营业收入为22.9亿元,同比增长4%;归母净利润1.42亿元,同比增72.02%,扣非后净利润同比增101.82%。其中,Q2营收和净利润分别同比增8%、119%。

财报显示,今年H1公司毛利率同比增1.9个百分点至56.9%。分产品看,公司面膜、水乳膏霜类产品毛利率分别为65.82%、51.62%,比上年同期分别提升5.46个百分点、1.4个百分点。

公司面膜销售企稳,今年H1公司水乳膏霜、面膜分别实现营收4.54亿元、17.16亿元,同比变动为-0.5%、+4.5%,而营业成本同比变动为-15.34%、+1.61%。分渠道看,2023H1抖音、淘系分别实现营收4.97亿、7.57亿元,同比+137%、-12.6%,主要因伊菲丹、大水滴等品牌在抖音渠道发展较快。

公司自有品牌已形成“2+2+N”的品牌矩阵。第一个2是伊菲丹和御泥坊,第二个2是大水滴、小迷糊,N是一些新锐品牌,如VAA、御、HPH等。据上述业内人士介绍,今年H1公司自有品牌2+2都实现了盈利,其它新锐品牌亏损额在收窄,自有品牌对公司业务利润的贡献超过六成。

其中,伊菲丹海外市场销售增速超出预期, 2023年伊菲丹全球免税渠道预期会进一步扩大到约50个网点,同时会增加高端百货、高端酒店SPA合作、线下形象店等渠道。产品结构上,伊菲丹在部分国家售卖的大单品今年下半年有望陆续在全球推出,如极致线、樱花线、香薰等产品。

公司代理业务已形成“1+5+N”的结构,其中包括1个大集团客户——强生,是水羊代理业务的基本盘,公司与强生已达成全面战略合作,承接其旗下全线消费品品牌在中国的电商业务。5个大品类——护肤、彩妆、个护、香水、健康食品,已经实现全品类的布局,且每个品类都有代表性品牌。上述业内人士表示,今年很多代理品牌陆续完成贸易备案。按照公司规划,水羊股份未来自有品牌利润贡献占比约六七成,代理业务利润占比约为三四成。

同日,水羊股份还发布2023年股权激励计划,拟向公司高管及核心员工共345人授予326.89万股,考核目标为2023、2024年净利润(剔除股权激励费用影响后)分别不低于3亿、4亿元,对应同比+140%/+33%。

(编辑 刘琰)