水羊股份谈新购RéVive：全球GMV7000万-8000万美元，不是家族企业，交易估值比EDB低

近日，水羊股份发布投资者关系活动记录表。披露水羊本次收购的公司为美国 RV，旗下主要品牌是 RéVive，是一个科技先锋背景的美国高奢护肤品牌，成立于 1997 年。

经过多年发展，RV 品牌分共有 8 条产品线；主要的价格是 300 美金左右，最高端的单品达到 2000 美金；品牌产品线内的各产品功效由第三方诊所临床测试过，以保证消费者可以体验到并实际看到对皮肤的功效，被认为是非医美手术方式的科学护肤品牌。

RV 品牌在欧美美国市场获得了很高的认可度，在线下渠道方面，其进入了美国几乎全部的核心超高端渠道，如 Neiman Marcus（尼曼马克斯 百货）、Saks Fifth Avenue（第五大道萨克斯百货）、Bergdoff Goodman （波道夫·古德曼百货，这是一家创立于 1899 年的传奇百货，全世界有且仅有一家在纽约第五大道上），全美一共进驻超过 100 家百货商场；除美国市场外，在英国 RV 品牌进入了哈罗德百货。

在中国目前才刚起步，但也已经进入了北京 SKP、西安 SKP、香港 DFS 等等这些领先的高端渠道；线上方面，RV 品牌通过独立站、第三方电商平台进行销售，公司的电商发展非常迅速，一直保持良好增长。

目前，全球 GMV 大约在 7000 万—8000 万美金。这个规模大约相当于2022 年的 EDB，但营收结构完全不一样，北美大概贡献了超过 60%的营收，超过 70%市场在欧美地区，中国大陆市场占比还比较低，大概在 10%左右，我们认为未来在中国地区的增长潜力非常大。

公告还介绍，该品牌曾在 2016 年被资生堂集团收购，但在资生堂内部，RV 品牌与集团内的 CPB 品牌都是科技高奢定位，品牌定位有重复布局，后来资生堂将品牌出售给了美国基金。

水羊本次是从基金收购了 RV 品牌的控股权。经过长期的沟通，这次的交易规模没有达到相应的披露标准，基金和创始人对水羊在全球高端品牌运营的能力高度认可，是本次交易能够顺利完成的一个重要因素。

具体价格因为交易有保密条款，我们可以沟通的是，基于水羊在高奢领域的口碑、叠加外部环境因素，以及水羊过往交易经验，这次交易估值比 EDB 要低一些，是一次非常有性价比的交易。

对于收购后的安排，公告介绍，本次收购后，公司的创始人布朗博士、以及原有的管理团队都将保持不变，且他们都还将继续持有公司的少数股权。公司还将保持独立的运营，水羊未来主要精力放在中国市场。

接下来，一方面将对品牌美国的业务做进一步赋能，包括水羊的全球供应链、全球研发的协同复用；另一方面，将结合 RV 的美国独立站，依托水羊在电商运营商的优秀能力，大力发展品牌在美国的电商业务。

公告提到，接下来最重要的还是如何大力拓展品牌在中国地区的业务发展。从产品角度而言，目前比较受中国人所知的包括一夜回春油、口水精华等，绝大部分产品是在美国生产的；品牌目前正在积极地推进产品的大贸备案，截止目前共有 5 款产品已经获得了备案，其中就包括公司最畅销的产品，一夜回春油。今年预计还会有更多的产品完成备案。从渠道角度，未来 RV 将会复用 EDB 等品牌在国内的高端渠道资源。

对于团队磨合问题，公告谈到，水羊接触这个项目已经将近 2 年的时间，过程中团队有多次的交流和沟通，彼此感觉都非常良好，交易的过程也很相对比较顺利，现有的管理团队是完全职业化的市场团队，不是家族企业。因此，转换磨合的过程有较好的基础。

此外，水羊过去较长时间与强生以及众多海外品牌的合作中建立了同海外公司合作的经验，EDB、PA 的发展过程中水羊与海外团队合作的经验和模式也日趋体系化，公司有信心与这样一个专业的职业经理人团队实现快速的磨合。

对于渠道，公告提到，线下渠道来看，品牌在中国也才刚刚起步，进入了北京 SKP、西安SKP、香港 DFS 等高端渠道，未来也大有空间，之后的线下布局也会复用 EDB等品牌的渠道资源有节奏铺开。

全球市场，在美国，将结合它的美国独立站，依托水羊在电商运营的优秀能力，大力发展品牌在美国的电商业务。公司认为，高奢品牌一定是要全球化的，并且水羊已经完成了高端高奢品牌在全球的初步布局，那么全球其他市场，也将利用水羊在全球的全球供应链、全球研发，协同赋能 RV 品牌。

（企业公告）