华宝股份：2023年净利同比下降47.72% 拟10派4元

中中证智能财讯 华宝股份（300741）3月27日披露2023年年度报告。2023年，公司实现营业收入14.85亿元，同比下降21.61%；归母净利润3.79亿元，同比下降47.72%；扣非净利润2.65亿元，同比下降49.83%；经营活动产生的现金流量净额为6.84亿元，同比下降0.91%；报告期内，华宝股份基本每股收益为0.62元，加权平均净资产收益率为5.19%。公司2023年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现4元（含税）。

公告显示，公司全年营业收入变化主要由于整体下游市场需求变化以及公司产品结构调整，食用香精业务本期销售收入下降33.71%，食品配料业务本期销售收入增长21.30%，日用香精业务本期销售收入上升1.88%。

以3月26日收盘价计算，华宝股份目前市盈率（TTM）约为29.92倍，市净率（LF）约为1.58倍，市销率（TTM）约为7.64倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，华宝股份近三年营业总收入复合增长率为-10.84%，近三年净利润复合年增长率为-31.52%。

资料显示，公司主要从事香精与食品配料的研发、生产、销售及服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，食用香精收入9.54亿元，同比下降33.71%，占营业收入的64.26%；食品配料收入4.15亿元，同比增长21.30%，占营业收入的27.98%；日用香精收入0.99亿元，同比增长1.88%，占营业收入的6.70%。

截至2023年末，公司员工总数为1209人，人均创收122.80万元，人均创利31.35万元，人均薪酬24.01万元，较上年同期分别下降19.92%、46.60%、8.58%。

2023年，公司毛利率为55.07%，同比下降7.99个百分点；净利率为25.24%，较上年同期下降13.47个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为58.72%，同比下降2.87个百分点，环比上升4.10个百分点；净利率为9.57%，较上年同期下降26.19个百分点，较上一季度下降20.04个百分点。

分产品看，食用香精、食品配料、日用香精2023年毛利率分别为73.13%、16.54%、46.56%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.17亿元，占总销售金额比例为28.09%，公司前五名供应商合计采购金额1.14亿元，占年度采购总额比例为20.10%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.19%，较上年同期下降4.51个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.38%，较上年同期下降4.35个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为6.84亿元，同比下降0.91%；筹资活动现金流净额-9.97亿元，同比减少3.50亿元；投资活动现金流净额-21.16亿元，上年同期为12.25亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-15.87亿元，上年同期为17.48亿元。

2023年，公司营业收入现金比为140.00%，净现比为180.43%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.22次（2022年行业平均值为0.65次，公司位居同行业21/22）；固定资产周转率为3.88次，上年同期为6.48次（2022年行业平均值为2.36次，公司位居同行业3/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.83次、1.35次。

2023年，公司期间费用为4.20亿元，较上年同期减少5591.77万元；但期间费用率为28.30%，较上年同期上升3.16个百分点。其中，销售费用同比下降29.11%，管理费用同比增长6.82%，研发费用同比下降12.91%，财务费用由去年同期的-2762.35万元变为-2793.31万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末增加120.97%，占公司总资产比重上升25.77个百分点；货币资金较上年末减少65.11%，占公司总资产比重下降25.01个百分点；应收账款较上年末减少41.09%，占公司总资产比重下降2.60个百分点；固定资产较上年末增加42.58%，占公司总资产比重上升1.96个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少44.49%，占公司总资产比重下降2.14个百分点，主要系主要由于本期偿还银行借款；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少67.13%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；应交税费较上年末减少28.42%，占公司总资产比重下降0.50个百分点；应付账款较上年末减少24.44%，占公司总资产比重下降0.33个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.86亿元，占净资产的6.77%，较上年末减少1624.17万元。其中，存货跌价准备为148.09万元，计提比例为0.3%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.34亿元，同比下降12.91%；研发投入占营业收入比例为9.02%，相比上年同期上升0.90个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，截至2023年12月31日，公司拥有专利256项，其中发明专利156项，实用新型专利99项，外观设计专利1项，累计拥有实现销售的香精配方总数上万个。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为10.66%，相比上年末下降3.31个百分点；有息资产负债率为3.83%，相比上年末下降2.00个百分点。

2023年，公司流动比率为8.81，速动比率为8.08。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为玄元科新7号私募证券投资基金、泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的共青城南土投资管理合伙企业(有限合伙)、中证500交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、赵进东持股有所上升，宏利中证主要消费红利指数型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.88万户，较三季度末下降了328户，降幅1.72%；户均持股市值由三季度末的72.09万元下降至70.30万元，降幅为2.48%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。