顶固集创：2023年净利润同比下降19.49% 拟10派0.3元

中证智能财讯 顶固集创（300749）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.84亿元，同比增长19.65%；归母净利润1985.33万元，同比下降19.49%；扣非净利润692.43万元，同比下降18.88%；经营活动产生的现金流量净额为2.81亿元，同比增长306.13%；报告期内，顶固集创基本每股收益为0.1元，加权平均净资产收益率为2.75%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.3元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为1292.90万元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为1684.26万元，债务重组损益为-747.60万元。

以4月22日收盘价计算，顶固集创目前市盈率（TTM）约为60.24倍，市净率（LF）约为1.64倍，市销率（TTM）约为0.93倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，顶固集创近三年营业总收入复合增长率为13.76%，在定制家居行业已披露2023年数据的5家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为-2.98%，排名3/5。

分产品来看，2023年公司主营业务中，定制衣柜及配套家居收入7.38亿元，同比增长24.75%，占营业收入的57.45%；精品五金收入4.54亿元，同比增长15.66%，占营业收入的35.38%；定制生态门收入0.77亿元，同比增长5.31%，占营业收入的6.00%。

2023年，公司毛利率为27.91%，同比下降3.20个百分点；净利率为1.35%，较上年同期下降0.13个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为25.26%，同比下降3.41个百分点，环比下降2.26个百分点；净利率为-3.67%，较上年同期上升4.27个百分点，较上一季度下降7.19个百分点。

分产品看，定制衣柜及配套家居、精品五金、定制生态门2023年毛利率分别为27.76%、26.50%、28.92%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.62亿元，占总销售金额比例为28.18%，公司前五名供应商合计采购金额1.18亿元，占年度采购总额比例为14.24%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.75%，较上年同期下降0.68个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.28%，较上年同期增长0.14个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.81亿元，同比增长306.13%；筹资活动现金流净额-1.07亿元，同比减少7234.95万元；投资活动现金流净额-7820.23万元，上年同期为-9947.8万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.71亿元，上年同期为-0.28亿元。

2023年，公司营业收入现金比为122.01%，净现比为1415.49%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.79次，上年同期为0.67次（2022年行业平均值为0.69次，公司位居同行业9/16）；固定资产周转率为2.68次，上年同期为3.01次（2022年行业平均值为2.55次，公司位居同行业6/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.43次、4.09次。

2023年，公司期间费用为3.14亿元，同比增长980.93万元；但期间费用率为24.45%，同比下降3.89个百分点。其中，销售费用同比增长16.06%，管理费用同比下降3.63%，研发费用同比下降7.57%，财务费用同比下降40.96%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加53.83%，占公司总资产比重上升6.46个百分点；应收账款较上年末减少36.94%，占公司总资产比重下降5.41个百分点；固定资产较上年末减少10.51%，占公司总资产比重下降4.94个百分点；投资性房地产较上年末增加305.72%，占公司总资产比重上升3.52个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加134.45%，占公司总资产比重上升6.84个百分点；应付票据较上年末增加20.98%，占公司总资产比重上升1.73个百分点；应付账款较上年末增加17.37%，占公司总资产比重上升1.04个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加254.76%，占公司总资产比重上升0.81个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.43亿元，占净资产的33.39%，较上年末增加3339.46万元。其中，存货跌价准备为1522.33万元，计提比例为5.89%。

2023年全年，公司研发投入金额为4818.43万元，同比下降7.57%；研发投入占营业收入比例为3.75%，相比上年同期下降1.11个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为56.49%，相比上年末上升2.24个百分点；有息资产负债率为8.36%，相比上年末下降6.56个百分点。

2023年，公司流动比率为1.12，速动比率为0.81。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为林新达，占比7.74%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，曹岩持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.07万户，较三季度末下降了898户，降幅7.72%；户均持股市值由三季度末的16.63万元上升至17.77万元，增幅为6.86%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。