今日三只新股申购，宁德时代“小伙伴”、钛合金行业“小巨人”及PCB领域厂商 | 打新早知道

11月8日，有三只新股申购，为创业板的壹连科技（301631），科创板的金天钛业（688750），以及北交所的万源通（920060）。

壹连科技是行业内少数覆盖多个应用领域的电连接组件产品供应商，同时也是专注于新能源领域的电连接组件解决方案提供商。

招股书显示，壹连科技主要产品涵盖电芯连接组件、动力传输组件以及低压信号传输组件等各类电连接组件。

据介绍，该公司拥有优质的客户资源，已和宁德时代、欣旺达、威睿电动等为代表的多家新能源动力电池企业，以及小鹏汽车、零跑汽车等为代表的整车厂商建立了稳定的合作关系，市场份额稳步扩大。2022年，壹连科技新能源类电连接组件产品的市场占有率为10%以上。

此外，招股书亦提示风险称，壹连科对宁德时代存在重大依赖的风险。2021年至2024年上半年，该公司向宁德时代销售收入占营业收入的比例分别为64.72%、67.98%、71.13%和70.87%。

金天钛业是一家主要从事高端钛及钛合金材料的研发、生产和销售的高新技术企业，系国家级专精特新“小巨人”企业。

金天钛业主营产品为钛及钛合金棒材、锻坯及零部件，主要应用于航空、航天、舰船及兵器等高端装备领域。

招股书显示，该公司生产的高端钛合金产品主要面向国内军用航空市场。在该领域内，能够批量生产相关钛合金产品的除本公司外，主要为西部超导（688122.SH）、宝钛股份（600456.SH），行业竞争格局较为集中。

根据第三方协会数据，2023年，我国航空航天领域钛材销量约为2.94万吨，金天钛业的航空航天领域钛材销量约为2320.00吨。据此测算，该公司的钛合金产品在国内航空航天领域钛材市场的市场占有率约为7.90%。

不过，金天钛业同样表示，业务起步较晚及技术积累时间较短、产品类型及应用领域上的差异，使得公司在产能、产销量、盈利规模、市场占有率等方面与西部超导、宝钛股份相比尚存在一定差距。

万源通主营印制电路板业务（PrintedCircuitBoard，简称PCB），拥有江苏省高新技术企业、江苏省民营科技企业等称号。

招股书显示，万源通产品类型涵盖铜基板、陶瓷板、高频/高速材料线路板等特殊基材、特殊工艺类型的产品，广泛应用于消费电子、汽车电子、工业控制、家用电器、通信设备等领域。

该公司积累了众多国内外知名客户，包括台达集团（台达电2308.TW）、京东方A（000725.SZ）、立讯精密（002475.SZ）、长江汽车、马瑞利等知名客户。

值得注意的是，万源通的资产负债率较高。该公司表示，随着公司业务快速发展，公司用于厂房建设和设备购置等固定资产的投入较大。目前公司发展的资金来源主要通过债务筹资，融资渠道较单一，资产负债率保持在较高水平。

2021年至2024年上半年，万源通的资产负债率分别为75.42%、68.14%、60.01%和53.27%，高于同行业可比上市公司平均水平；流动比率分别为0.83、0.87、1.03和1.15，速动比率分别为0.65、0.71、0.84和0.88，总体低于同行业可比上市公司平均水平。

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