爱朋医疗：2023年盈利827.74万元 拟10派0.65元

中证智能财讯 爱朋医疗（300753）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.22亿元，同比增长30.38%；归母净利润827.74万元，同比扭亏；扣非净利润483.54万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-2333.58万元，上年同期为-2459.39万元；报告期内，爱朋医疗基本每股收益为0.0657元，加权平均净资产收益率为1.20%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.65元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为344.19万元，其中计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）为455.99万元。

以4月25日收盘价计算，爱朋医疗目前市盈率（TTM）约为177.41倍，市净率（LF）约为2.11倍，市销率（TTM）约为3.48倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，爱朋医疗近三年营业总收入复合增长率为-1.60%，在医疗设备行业已披露2023年数据的34家公司中排名第27。近三年净利润复合年增长率为-55.97%，排名30/34。

资料显示，公司是打造疼痛管理、鼻腔及上气道管理细分领域用医疗器械研发、生产、销售以及相关医疗器械CXO服务的领先企业。

分产品来看，2023年公司主营业务中，疼痛管理产品收入2.21亿元，同比增长88.24%，占营业收入的52.34%；鼻腔及上气道产品收入1.83亿元，同比增长45.20%，占营业收入的43.37%。

截至2023年末，公司员工总数为590人，人均创收71.55万元，人均创利1.40万元，人均薪酬21.22万元，较上年同期分别增长48.05%、112.37%、4.71%。

2023年，公司毛利率为65.55%，同比上升16.12个百分点；净利率为2.00%，较上年同期上升25.51个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为69.19%，同比上升32.02个百分点，环比上升1.69个百分点；净利率为0.83%，较上年同期上升21.21个百分点，较上一季度下降3.19个百分点。

分产品看，疼痛管理产品、鼻腔及上气道产品2023年毛利率分别为59.05%、78.89%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.98亿元，占总销售金额比例为46.79%，公司前五名供应商合计采购金额0.63亿元，占年度采购总额比例为52.79%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.20%，较上年同期增长11.57个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.17%，较上年同期增长12.64个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-2333.58万元，同比增加125.81万元；筹资活动现金流净额167.44万元，同比减少2224.28万元；投资活动现金流净额-2619.46万元，上年同期为-2483.46万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-7182.05万元，上年同期为-4140.13万元。

2023年，公司营业收入现金比为95.39%，净现比为-281.92%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.49次，上年同期为0.37次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业30/42）；固定资产周转率为3.25次，上年同期为2.75次（2022年行业平均值为4.67次，公司位居同行业36/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.26次、2.49次。

2023年，公司期间费用为2.66亿元，较上年同期增加2339.86万元；但期间费用率为63.00%，较上年同期下降11.91个百分点。其中，销售费用同比增长3.58%，管理费用同比增长25.27%，研发费用同比增长4.59%，财务费用同比增长82.6%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少19.40%，占公司总资产比重下降5.26个百分点；应收账款较上年末增加33.90%，占公司总资产比重上升4.53个百分点；在建工程较上年末增加44.35%，占公司总资产比重上升1.99个百分点；固定资产较上年末减少5.33%，占公司总资产比重下降0.63个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少36.06%，占公司总资产比重下降1.83个百分点；合同负债较上年末减少47.81%，占公司总资产比重下降1.67个百分点；短期借款较上年末增加33.31%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；租赁负债较上年末减少11.21%，占公司总资产比重下降0.40个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5568.81万元，占净资产的8.0%，较上年末减少535.15万元。其中，存货跌价准备为26.1万元，计提比例为0.47%。

2023年全年，公司研发投入金额为3654.91万元，同比增长4.59%；研发投入占营业收入比例为8.66%，相比上年同期下降2.13个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为18.89%，相比上年末下降2.24个百分点；有息资产负债率为5.21%，相比上年末上升1.32个百分点。

2023年，公司流动比率为3.41，速动比率为2.98。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华泰证券股份有限公司、中国工商银行股份有限公司-中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、中国国际金融股份有限公司，取代了三季度末的法国兴业银行、光大证券股份有限公司、姚永会。在具体持股比例上，姚黎明持股有所上升，中信证券股份有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，爱朋医疗15.13%股份处于质押状态。其中，第一大股东王凝宇质押1907.00万股公司股份，占其全部持股的44.22%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.33万户，较三季度末下降了2331户，降幅14.93%；户均持股市值由三季度末的14.00万元上升至16.30万元，增幅为16.43%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。