底部确立？行业最大医疗器械ETF(159883)止跌翻红，溢价显著，机构：招标恢复&海外拓展，器械增长可期

一、医疗器械板块表现

昨日(2024年1月22日)受大盘影响，医疗器械板块大幅下跌，两市规模最大的医疗器械ETF(SZ159883)在大盘影响下，收盘价创历史新低。

今日(2024年1月23日)大盘回暖，医疗器械板块止跌反弹，医疗器械ETF（159883）盘中一度上涨0.60%。截至11:10，中证全指医疗器械指数(H30217)下跌0.31%，成分股海泰新光(688677)上涨4.84%，爱博医疗(688050)上涨3.84%，九强生物(300406)上涨2.82%，亚辉龙(688575)、惠泰医疗(688617)等跟涨。医疗器械ETF(159883)回调0.6%，最新价报0.5元，盘中成交额已超2800万元，暂居可比ETF1/4。

二、公募基金四季报最新分析

近期基金四季报陆续披露，据海通证券统计，医药生物板块中，23Q4基金持股市值占比上升幅度最大的是医疗器械，下降幅度最大的是医疗研发外包。

而医疗器械ETF（159883）为目前市场上规模最大的医疗器械类ETF，根据中证指数官网显示，其标的指数中证全指医疗器械指数(H30217)，100%属于医疗器械三级行业。

数据来源：中证指数官网

三、医疗器械行业热点

近日，相关部门发布关于发展银发经济增进老年人福祉的意见，为我国首个支持银发经济发展专门文件，其中包括：1）优化老年健康服务；2）大力发展康复辅助器具产业；3）发展抗衰老产业；4）完善养老照护服务等

德邦证券认为，人口老龄化加速已成中国未来10-20年最大的基本面之一，政策支持+刚需需求下，老龄化消费有望迈入历史进程，为未来较强确定性投资主线。老龄医疗兼具高费用+较高支付能力特性，65岁以上老龄人口年均医疗开销可达青壮年3倍；我国高净值人群的老龄化，具备较强的支付能力。看好老龄消费为投资主线，相关疾病及治疗需求有望带动相关服务、器械、药物、疫苗等治疗领域的投资机会

四、器械招标恢复如何了？后市怎么看？

1、中泰证券：深度回调后更具信心，基本面无虞回暖在即。

年初以来跟随市场的调整，与医药板块的基本面关系较小，更多来自宏观、资金层面的整体风险，因此一旦市场消化短期担忧及情绪实现回暖，医药板块有望成为全市场表现最亮眼的行业之一。

2、浙商证券：招标恢复&海外拓展，器械增长可期

1）环比看，医疗器械2023年11-12月中标数据环比增长显著。以招标网中标公告数量计，2023年11-12月份招投标改善趋势鲜明，以代表性公司为例，相比2023年10月，澳华内镜11-12月涉及中标公告数量分别提升122%、200%；新华医疗分别提升105%、202%；联影医疗分别提升94%、288%。

院内招投标11-12月份已呈现快速恢复趋势，四季度招投标改善有望形成2024年收入重要拉动。

2）同比看，2023Q4创新产品方向仍有较好中标。以招标网数据看，同比2022年10月，部分企业2023年10月中标量仍有较大下滑，2023年11-12月部分企业/赛道呈现显著恢复趋势，尤其对于相对创新的产品方向：举例来看，分板块，手术机器人、消化内镜等仍有较好中标、康复赛道下滑相对显著；分公司，澳华内镜2023Q4同比2022Q4中标量增长81%；新华医疗、联影医疗等2023年11-12月份中标量已经与2022年11-12月份相对接近。

创新产品方向在渗透率提升等驱动下，仍有望有较好放量，驱动2024年业绩增长。

3）外延看，海外拓展加速。我国A股医疗器械相关企业海外收入规模从2018年的257亿元快速提升至2022年1081亿元，海外收入占比由22%提升至34%。分板块看，IVD（2022年海外收入666亿元，占比61.6%）、低值耗材（202亿元，占比18.7%）及医疗设备（105亿元，占比9.7%）海外收入规模位列前三，其中医疗设备方向在产品力提升渠道拓展驱动下，海外收入占比提升4.9pct；分公司看，国内代表性企业，迈瑞医疗海外收入占比由26%提升至39%；联影医疗由2%提升至12%，海外拓展加速，展示了国内企业在全球产品竞争力的提升。

五、借道行业代表指数ETF-医疗器械ETF（159883），低位布局医疗器械板块

资料显示，医疗器械ETF(SZ159883)为目前A股规模最大的医疗器械行业ETF，追踪中证全指医疗器械指数，已纳入互联互通范围，全面表征A股医疗器械行业发展。

未来，在“疫后复苏”、创新迭代、国产替代进程加速、创新出海国际化升级的逻辑共振中，国内医疗器械市场将开启万亿规模之路，各细分赛道全面开花，从跟跑到领跑，国产器械黄金时代或正在到来。

场内可通过159883高效交易，场外也有联接013416、013415可布局。