业绩大幅亏损？深交所关注德方纳米“通过计提大额减值调节利润”的可能性

经济观察网记者 邹永勤2月1日晚，深交所就德方纳米（300769.SZ）业绩预告向其发出关注函。

此前的1月31日晚间，德方纳米披露2023年度业绩预告，预计2023年度的归母净利润为亏损14亿元至16.5亿元，扣除非经常性损益后的净利润为亏损14.3亿元至16.8亿元。德方纳米同时称，造成2023年度大额亏损的原因主要是产品毛利下降以及“公司前期积累的较高价位原材料库存在本年内产生较大金额的减值损失，从而导致公司整体业绩下滑”。

这一业绩预告迅速引起了深交所的关注并下发关注函。在关注函中，深交所要求德方纳米说明相关原材料的具体情况，包括但不限于原材料的类别、库龄、期末余额、前期存货跌价准备金额、期末可变现净值及测算过程和依据、2023年度预计计提跌价准备金额区间，并结合原材料价波动情况等说明出现减值迹象的时点，计提资产减值损失金额及合理性，及是否存在以前年度减值计提不充分的情形，是否存在通过计提大额减值调节利润的情形。

致力于锂离子电池核心材料的研发、生产和销售的德方纳米，其主要原材料正是近年来价格剧烈波动的碳酸锂。通联数据Datayes！的统计显示，碳酸锂现货价格此前长期处在10万元/吨下方，但从2021年开始受到市场炒作而飙升，在2022年底一度冲击60万元/吨大关，其后又大幅下跌并于2023年底重新回落至10万元/吨附近。

记者留意到，德方纳米正是在2022年碳酸锂价格大幅上涨之时积累了大量的原材料。在德方纳米2020年至2022年的年报中，其“原材料存货”一栏对应的数据分别是1.24亿元、8.89亿元、18.49亿元。

如此高的原材料库存，为其日后的业绩亏损埋下了“地雷”。德方纳米在2022年收获上市以来年度最高归母净利润23.80亿元后，于2023年第一季度迅速出现7.17亿元的亏损，紧接着2023年中报亏损金额进一步扩大至10.44亿元。

对于业绩的大幅亏损，德方纳米在中报中坦称是因为公司此前积累的较高价位的原材料库存消化，叠加下游需求减少的背景下公司的开工率下滑，设备稼动率不足等原因导致公司业绩承压。

于是，如何化解原材料价格波动对业绩的影响，成为德方纳米2023年下半年的重心，亦是投资者关注的焦点所在。根据其后陆续披露的投资者交流记录来看，德方纳米主要是采取了两方面措施：一方面，持续通过拓展锂源供应渠道、强化采购和库存管理、加快存货周转等措施应对碳酸锂价格的波动；另一方面，择机开展套期保值业务，充分利用期货等衍生产品市场功能，合理规避生产经营所需原材料价格波动给公司经营带来的不利影响。

上述举措似乎起到了一定作用，因为在其后的2023年第三季度中，德方纳米成功扭亏为盈，单季度盈利0.48亿元；从而使其前三季度的亏损金额缩窄至9.96亿元。

然而从全年业绩预告来看，德方纳米在2023年第四季度又陷入了大幅亏损的境地，其单季亏损金额或将接近7亿元，逼近第一季度的亏损数据。值得注意的是，2023年第一季度是因为计提了大额存货跌价准备才导致7.17亿元的亏损；而在2023年中报中，其“原材料存货”一栏对应的数据已经大幅下降至6.85亿元，如此背景下，第四季度仍然出现巨额亏损，自然会引起市场关注。

在关注函中，深交所在要求德方纳米说明是否存在通过计提大额减值调节利润的同时，还指出“你公司2023年产销量实现同比增长，但产品销售价格大幅下降导致产品毛利下降。请你公司结合主要产品收入及成本构成、产品及原材料价格变动、毛利率变动情况等量化说明毛利率下降对你公司2023年度业绩的具体影响金额，结合同行业公司对比情况等说明毛利率下滑的合理性、下滑是否具有可持续性、拟采取或已采取的应对措施，并充分提示相关风险”。

此外，深交所还要求德方纳米说明2023年产能、产能利用率以及较2022年对比情况，量化说明产能利用率下降、单位产品分摊制造费用上升对2023年业绩的具体影响金额，是否存在产能过剩风险及拟采取的应对措施、相关固定资产是否存在减值迹象以及减值计提是否充分等等，并于2024年2月6日前进行回复。