壹网壹创：2023年净利同比下降40.05% 拟10派1.35元

中证智能财讯 壹网壹创（300792）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.88亿元，同比下降16.31%；归母净利润1.08亿元，同比下降40.05%；扣非净利润1.04亿元，同比下降29.95%；经营活动产生的现金流量净额为8610.90万元，上年同期为-3455.02万元；报告期内，壹网壹创基本每股收益为0.46元，加权平均净资产收益率为3.89%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.35元（含税）。

以4月19日收盘价计算，壹网壹创目前市盈率（TTM）约为35.91倍，市净率（LF）约为1.38倍，市销率（TTM）约为3.01倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，壹网壹创近三年营业总收入复合增长率为-0.28%，在互联网电商行业已披露2023年数据的10家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-29.65%，排名7/10。

年报称，报告期内，公司的主营业务是在“电商全域服务商+新消费品牌加速器”的双轮驱动下，为品牌提供全域的电子商务服务，为更多的消费者带去更好的产品。全域体现在公司目前合作的品牌覆盖了天猫、京东、唯品会、拼多多、抖音、小红书、得物、微信小程序等主要渠道平台。

分产品来看，2023年公司主营业务中，品牌线上营销服务收入4.62亿元，同比下降16.68%，占营业收入的35.85%；线上分销收入4.19亿元，同比增长18.22%，占营业收入的32.52%；品牌线上管理服务收入2.94亿元，同比下降41.98%，占营业收入的22.86%。

截至2023年末，公司员工总数为1607人，人均创收80.13万元，人均创利6.72万元，人均薪酬14.91万元，较上年同期分别变化13.21%、-18.90%、1.31%。

2023年，公司毛利率为29.33%，同比下降4.26个百分点；净利率为8.38%，较上年同期下降5.41个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为26.59%，同比下降3.50个百分点，环比下降0.12个百分点；净利率为-1.49%，较上年同期下降11.39个百分点，较上一季度下降10.90个百分点。

分产品看，品牌线上营销服务、线上分销、品牌线上管理服务2023年毛利率分别为32.61%、19.26%、37.74%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.86亿元，占总销售金额比例为29.99%，公司前五名供应商合计采购金额4.92亿元，占年度采购总额比例为44.91%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.89%，较上年同期下降2.80个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.98%，较上年同期下降3.32个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为8610.90万元，同比增加1.21亿元；筹资活动现金流净额-5684.28万元，同比增加1.47亿元；投资活动现金流净额-1.56亿元，上年同期为-2.5亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.42亿元，上年同期为-2.80亿元。

2023年，公司营业收入现金比为183.60%，净现比为79.78%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.40次，上年同期为0.45次（2022年行业平均值为1.00次，公司位居同行业18/20）；固定资产周转率为3.03次，上年同期为5.57次（2022年行业平均值为42.25次，公司位居同行业16/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.74次、2.80次。

2023年，公司期间费用为2.48亿元，同比增长708.72万元；期间费用率为19.28%，同比增长3.61个百分点。其中，销售费用同比增长9.03%，管理费用同比下降1.09%，研发费用同比下降48.43%，财务费用-2482.63万元，去年同期-3388.31万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司长期股权投资较上年末增加171.11%，占公司总资产比重上升9.29个百分点；商誉较上年末减少80.15%，占公司总资产比重下降8.72个百分点；其他权益工具投资合计较上年末减少99.27%，占公司总资产比重下降3.61个百分点；应收账款较上年末减少33.64%，占公司总资产比重下降2.51个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少74.46%，占公司总资产比重下降4.03个百分点；应付账款较上年末减少38.99%，占公司总资产比重下降1.91个百分点；应交税费较上年末减少65.84%，占公司总资产比重下降0.59个百分点；短期借款较上年末减少42.03%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.45亿元，占净资产的12.27%，较上年末增加3975.35万元。其中，存货跌价准备为535.94万元，计提比例为1.53%。

2023年全年，公司研发投入金额为1666.36万元，同比下降48.43%；研发投入占营业收入比例为1.29%，相比上年同期下降0.81个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为8.29%，相比上年末下降6.83个百分点；有息资产负债率为0.50%，相比上年末下降0.25个百分点。

2023年，公司流动比率为8.34，速动比率为6.84。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为张浩攀、蔡骁鹘、殷国群，取代了三季度末的鹏华新兴产业混合型证券投资基金、中国太平洋财产保险-传统-普通保险产品-013C-CT001深、财通基金-上海银行-财通基金玉泉870号单一资产管理计划。在具体持股比例上，丽水网创品牌管理有限公司、张帆、刘希哲、林振宇持股有所上升，香港中央结算有限公司、鹏华基金管理有限公司-社保基金17031组合、中金资本运营有限公司-中金佳泰贰期(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.05万户，较三季度末增长了1555户，增幅5.37%；户均持股市值由三季度末的20.57万元下降至18.75万元，降幅为8.85%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。