佳禾智能跨界布局新能源 拟2.3亿收购宁德时代供应商

转自：中国经营网

本报记者 吴静 卢志坤 北京报道

受全球消费电子市场需求疲软、竞争激烈影响，电声产品制造商佳禾智能（300793.SZ）近年来业绩出现波动，在开拓消费电子产品品类的同时，将目光聚焦在新能源、储能业务上。

近日，佳禾智能宣布拟以2.3亿元收购一家动力电池产业链公司51%股权。《中国经营报》记者了解到，该公司为宁德时代、吉利、小鹏等知名车企的一级供应商。

若此项收购顺利完成，则佳禾智能从传统的电声产品领域向新能源及储能业务跨界则再进一步。

收购动力电池产业链公司

7月25日晚间，佳禾智能发布公告称，计划出资2.3亿元收购东莞市佳超五金科技有限公司（以下简称“佳超科技”）51%股权。

公开信息显示，佳超科技是一家专业从事新能源动力电池模块铜铝软连接、硬连接的研发、生产及销售于一体的高新科技公司，隶属于佳华兴集团旗下。

据了解，佳华兴集团总部位于香港，业务涵盖精密零部件的研发制造及销售，产品包括动力电池软连接、精密CNC车件、五金冲压件、精密弹簧、记忆弹簧等。

佳超科技官网显示，公司现有员工总数1200人，新能源连接件的技术开发人员25人；铜铝排软连接产品研发每月150—250款，每月有效量产连接件产品50—100款。目前公司已经获得40项专利技术，其中有5项发明专利。

值得注意的是，佳超科技业务范畴与当前全球新能源汽车产业紧密关联，主要客户包括宁德时代、小鹏汽车、新能安、威睿电动、欣旺达、亿纬锂能（维权）、南都电源、珠海冠宇、立讯精密、国轩高科、蜂巢能源、壹连科技、宇通客车等国内知名企业，公司也是宁德时代、吉利、小鹏等公司的一级供应商。

目前，该股权收购事项尚处于筹划阶段，佳禾智能暂未公布佳超科技审计报告。根据公告，佳超科技的整体预估值暂定为4.5亿元。

此次收购设置了业绩对赌，具体为佳超科技在2024—2027年的营业收入分别不低于5亿元、6亿元、7.2亿元、8.6亿元，合计26.8亿元；扣非净利润分别不低于3200万元、4000万元、4800万元、5600万元，合计1.76亿元。

此次交易条款中设定了灵活的估值调整机制。若佳超科技在未来几年内未能达到上述业绩要求，估值将重新协商，且佳禾智能有权选择终止交易，相关费用由卖方承担。

据了解，本次收购交易也将分四期完成，除首期外，剩余三期将分别对应佳超科技完成2025—2027年业绩承诺时支付。

天眼查信息显示，佳超科技共有6名股东，分别为简伟民、贺建国、东莞市联瑞成企业咨询有限公司、廖勇军、溧阳瑞远投资有限公司、黎秀燕。目前，简伟民担任公司董事长，贺建国、廖勇军分别担任公司总经理、副总经理。

若本次交易完成，佳禾智能将享有佳超科技过半数的董事席位，目前初步确定佳超科技董事会人数为5位，佳禾智能享有3席，佳超科技享有2席。业绩承诺期内，佳超科技总经理由卖方担任，财务负责人由佳禾智能委派，佳超科技的日常经营由卖方经营层决定及负责。

佳禾智能在公告中表示，本次收购符合公司的整体战略规划，如顺利实施，有利于公司拓展业务领域，提升公司盈利能力，为公司提供更多的商业机会和增长潜力。通过整合双方的资源优势，形成协同效应，提升公司整体运营效率及市场竞争力。

公告显示，如佳超科技完成业绩承诺，则佳超科技和佳禾智能双方可参考本次交易的定价方式，就剩余49%的股权收购继续协商。

记者就本次收购的标的估值、与原有业务如何协同致电佳禾智能，相关负责人表示目前交易尚在推进中，一切信息暂以公告为准。

寻找第二增长曲线

据了解，佳禾智能是一家专业从事电声产品的设计研发、制造、销售的高新技术企业，是国内领先的电声产品制造商，主要产品包括TWS耳机、骨传导耳机、无线音箱、智能手表、AR/VR等。

公司营业收入主要来源于耳机、音箱和智能穿戴类等产品。2023年，公司实现营收23.77亿元。其中，耳机产品收入占比78.41%；音箱产品收入占比17.54%；智能穿戴系列产品收入占比3.43%。公司主要客户来自海外市场，去年海外销售实现营收15.64亿元，在总营收中占比65.77%。

不过，受全球消费电子市场需求疲软影响，公司近年来业绩出现波动。财报显示，2021—2023年，公司的营收分别为27.34亿元、21.72亿元、23.77亿元；归母净利润分别为0.53亿元、1.74亿元、1.33亿元。

今年一季度，公司实现营业收入4.47亿元，同比下滑6.57%；归母净利润0.15亿元，同比下滑54.44%。

佳禾智能解释称，这主要是受客户结构及产品迭代影响，收入规模有所下降，同时受松山湖运营中心、江西产业园投入使用相应费用增加，国际汇率变动导致财务费用变动，研发投入增加等影响，公司今年一季度净利润下降。

在此背景下，除了耳机、音箱等电子产品外，佳禾智能表示，公司未来将致力于深化在消费电子领域的耕耘，以音频产品为核心，逐步拓展至周边的消费电子产品。比如小家电和智能家居等多元化领域，以满足市场和消费者不断变化的需求。

据了解，佳禾智能一直坚持大客户、大订单战略，在进一步深化与现有客户业务合作的同时，持续加大新客户和新市场的开拓力度。

今年1月份，佳禾智能成功发行可转债10.04亿元，募集资金将用于年产500万台骨传导耳机项目、年产900万台智能手表项目、年产450万台智能眼镜项目以及补充流动资金。

此外，公司也开始寻找第二增长曲线，将目标聚焦在新能源、储能业务上。据了解，佳禾智能于去年6月份启动储能业务板块的布局。

去年7月份，佳禾智能将旗下的广东贝贝机器人有限公司更名为广东佳禾新能源有限公司（以下简称“佳禾新能源”），并将其经营范围改为储能技术服务、电池制造、电池零配件生产等。当年年底时，佳禾新能源已具备完整的锂电池Pack生产能力，并成功完成了部分客户的导入及样品试制工作。

今年3月8日，佳禾智能斥资1500万元，在江西萍乡设立了佳禾新能源（江西）有限公司。佳禾智能表示，设立该子公司是为了加快推进其在江西上栗县的屋顶光伏项目投资，并有利于拓展江西光伏储能等相关新能源项目。预计今年佳禾新能源锂电池产品销售及光伏储能电站运营业务，将为合并报表贡献一定的营业和利润。

据佳禾智能5月份接受机构调研时介绍，今年佳禾新能源已完成应用于两轮和三轮电动车的小动力电池、通信基站电源、户用储能等产品综合解决方案的研发工作，未来将在上述三个产品方向上大力拓展客户。