贝斯美进一步加码农药出口，拟3.48亿元收购捷力克剩余80%股权

贝斯美10月20日晚间发布公告，公司拟向上海俸通及上海楚通捷支付现金购买其持有的捷力克（以下简称“捷力克”）合计80%股权，交易作价为3.48亿元。

值得注意的是，2022年12月9日，贝斯美公告表示，拟以8500万现金收购捷力克20%的股权。时隔几个月后，贝斯美再次收购剩余80%股权，交易完成后，将直接合计持有捷力克100%股权，捷力克将成为上市公司全资子公司。

作为国内农药企业龙头，贝斯美主要产品为二甲戊灵的原药、中间体、制剂，目前已经形成二甲戊灵原药产能1.2万吨，并成为全球化工巨头巴斯夫的二甲戊灵原药供应商。

在2023年年初的业绩说明会上，贝斯美介绍，二甲戊灵最初应用于棉花、玉米等旱田作物除草，目前已经广泛应用于棉花、玉米、花生、大蒜、甘蓝、白菜、韭菜、洋葱、烟草、姜等多种旱田及水稻旱育秧田，对乙草胺、氟乐灵等选择性除草剂形成广泛替代，已经在欧盟、北美、日本等发达地区大规模使用。

《证券时报》报道显示，目前，全球约有70%的农药原药在我国生产，我国农药产品出口至180多个国家和地区。贝斯美的产品销售也主要分为国内和国外两个业务区域。

其中，国内销售的产品主要有农药医药中间体、二甲戊灵原药及制剂。中间体及二甲戊灵原药主要客户为国内的农药原药厂家、其他化工厂等，主要采用直销模式；二甲戊灵制剂由于主要面对终端消费市场，终端客户较分散，公司采取经销商销售模式。

而国外销售的产品主要为4-硝等农药医药中间体、二甲戊灵原药以及制剂，出口的国家和地区包括欧洲、美洲、巴基斯坦及印度。贝斯美表示，目前也在积极开拓境外新市场，包括澳洲及亚洲其他国家和地区。

2022年出口收入占营业收入比例为63.86%。在前述业绩说明会上，贝斯美表示，2021年、2022年公司对巴斯夫的销售收入分别为3805.65万元、1.79亿元。受公司二甲戊灵原药产能限制，在产品出口量上升的情况下，国内市场份额占比下降。未来，随着与巴斯夫的合作不断加深，公司将进一步承接巴斯夫的二甲戊灵原药产能，海外市场占比还将进一步得到提升。

收购捷力克，也是贝斯美全球化布局的一部分。捷力克从事农药产品国际贸易，主营业务为农药的国际出口登记及销售。公司业务范围覆盖南美洲、亚洲、北美洲、欧洲、非洲等79个国家和地区，营销网络遍布全球主要市场。

贝斯美表示，标的公司从事农药产品国际贸易，农药出口额在国内贸易类公司里处于领先水平。交易完成后，有利于上市公司全球化布局，实现上市公司从农药制造业到农药国际出口登记及销售方向拓展，实现从农药生产端到下游销售渠道的延伸。

过去一年，由于二甲戊灵原药价格高涨，贝斯美营收、归母净利润高速双增长，分别实现营收7.68亿元，同比增长44.91%；实现归母净利润1.53亿元，同比增长171.10%；实现扣非归母净利润1.56亿元，同比增长171.15%

浙商证券研报显示，2022年由于巴斯夫产线开工率偏低、全球供给偏紧，二甲戊灵全年维持高景气。根据IFIND数据，二甲戊灵原药（96%）2022年全年平均价格为6.56万元/吨，同比增长22.16%；22Q4二甲戊灵原药（96%）价格进一步上涨，Q4单季度平均价格为6.72万元/吨，同比增长10.58%，环比增长3.43%。

但2023年，随着二甲戊灵景气度的下滑，贝斯美业绩也受到影响。2023年上半年，贝斯美实现营业收入3.63亿元，同比减少2.46%，归属于上市公司股东的净利润7856万元，同比增加5.1%。

浙商证券研报指出，主要是公司2023Q2二甲戊灵原药产销不及预期叠加产品价格略有下跌所导致。2023年全球经济增速趋缓，农业生产扩张减缓、投资下降；农药行业下游客户短期需求偏弱、行业渠道整体处于去库存阶段，根据IFIND数据，二甲戊灵原药（96%）2023年全年平均价格为6.48万元/吨，同比下降1.10%；2023Q2单季度平均价格为6.38万元/吨，同比下降1.89%，环比下降4.17%。