锦鸡股份：2024年上半年净利润766.22万元 同比下降59.13%

中证智能财讯 锦鸡股份（300798）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入4.53亿元，同比下降4.10%；归母净利润766.22万元，同比下降59.13%；扣非净利润427.18万元，同比下降71.53%；经营活动产生的现金流量净额为-3776.5万元，上年同期为-1.52亿元；报告期内，锦鸡股份基本每股收益为0.0163元，加权平均净资产收益率为0.44%。

报告期内，公司合计非经常性损益为339.03万元，其中委托他人投资或管理资产的损益为416.04万元，除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为-111.65万元。

以8月28日收盘价计算，锦鸡股份目前市盈率（TTM）约为511.67倍，市净率（LF）约为1.4倍，市销率（TTM）约为2.63倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.38亿元，同比下降10.08%，环比增长10.70%；归母净利润73.4万元，同比下降94.74%，环比下降89.41%；扣非净利润-6.22万元，同比下降100.51%，环比下降101.43%。

资料显示，公司主要从事染料的研发、生产和销售，是国内大型专业染料生产商。

2024年上半年，公司毛利率为13.22%，同比上升0.10个百分点；净利率为1.69%，较上年同期下降2.27个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为13.56%，同比下降1.71个百分点，环比上升0.72个百分点；净利率为0.31%，较上年同期下降4.96个百分点，较上一季度下降2.91个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.44%，较上年同期下降1.03个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.46%，较上年同期下降0.46个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3776.50万元，同比增加1.14亿元，主要系销售商品、提供劳务收到的现金同比增加所致；筹资活动现金流净额8731.26万元，同比增加9718.20万元，主要系短期借款同比大幅增加所致；投资活动现金流净额-6549.33万元，上年同期为1.78亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.55亿元，上年同期为1.22亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为66.90%，净现比为-492.88%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.21次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业5/11）；固定资产周转率为1.51次，上年同期为2.45次（2023年上半年行业平均值为1.08次，公司位居同行业1/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.77次、2.00次。

2024年上半年，公司期间费用为4996.70万元，较上年同期增加1296.89万元；期间费用率为11.02%，较上年同期上升3.20个百分点。其中，销售费用同比增长4.65%，管理费用同比增长47.85%，研发费用同比下降3.71%，财务费用由去年同期的-343.07万元变为242.96万元。

资料显示，管理费用的变动主要因为未投入生产固定资产折旧同比大幅增加；财务费用的变动主要因为短期借款同比大幅增加导致利息支出增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加102.00%，占公司总资产比重上升7.40个百分点；交易性金融资产较上年末减少37.64%，占公司总资产比重下降3.68个百分点；在建工程较上年末减少2.50%，占公司总资产比重下降3.18个百分点；预付款项较上年末增加142.37%，占公司总资产比重上升0.87个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加95.65%，占公司总资产比重上升4.00个百分点；应付账款较上年末减少42.99%，占公司总资产比重下降4.00个百分点；应付票据较上年末增加24.48%，占公司总资产比重上升1.02个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加70.11%，占公司总资产比重上升0.27个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.95亿元，占净资产的11.25%，较上年末减少336.96万元。其中，存货跌价准备为177.82万元，计提比例为0.9%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为32.54%，相比上年末上升4.16个百分点；有息资产负债率为15.63%，相比上年末上升3.86个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.90，速动比率为1.56。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为传化智联股份有限公司，占比12.83%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，深圳兴翔投资控股有限公司持股有所上升，传化智联股份有限公司、湖南臻泰股权投资管理合伙企业(有限合伙)-珠海大靖臻泰化工投资企业(有限合伙)、上海兆亨投资有限公司、许江波、赵卫国持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.69万户，较一季度末下降了599户，降幅3.43%；户均持股市值由一季度末的21.63万元下降至17.26万元，降幅为20.20%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。