玉禾田获天风证券买入评级，12个月目标价为19.98元

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11月17日，玉禾田获天风证券买入评级，近一个月玉禾田获得3份研报关注。研报预计，公司2023-2025年间的营业收入将分别为60.49亿元、68.68亿元和76.85亿元，同比增长分别为12.15%、13.55%和11.89%；归属于母公司的净利润分别为5.78亿元、6.64亿元和7.70亿元，同比增长分别为17.02%、14.73%和15.96%。考虑到相关公司的估值水平，给予公司未来12个月的目标市值79.6亿元，对应目标价19.98元，并首次覆盖给出“买入”评级。

研报认为，玉禾田在环卫服务领域具有长期深耕的历史，公司的“数智城市大管家”战略持续升级，与坎德拉公司合作布局智能环卫领域，助力公司战略升级和精细管理赋能。在市场方面，环卫行业的政策持续利好，市场化程度加深，高质量发展的需求带动行业容量提升。公司的战略布局清晰，精细管理赋能促进业绩释放，未来的发展前景可期。

风险提示：新增订单量不及预期的风险；应收账款回款不佳需计提坏账的风险；行业税费优惠政策调整的风险；行业竞争加剧，增量项目利润率下行的风险；人力成本上升的风险；项目合同期满后不能延续的风险。