双飞集团（300817）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期双飞集团（300817）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.69亿元，同比上升9.73%，归母净利润4602.4万元，同比下降6.26%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.26亿元，同比上升14.96%，第三季度归母净利润1433.0万元，同比下降4.74%。本报告期双飞集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达441.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.67%，同比减3.74%，净利率7.01%，同比减12.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计7531.83万元，三费占营收比11.26%，同比增2.73%，每股净资产4.67元，同比增0.25%，每股经营性现金流0.33元，同比增141.87%，每股收益0.21元，同比减6.22%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.96%，资本回报率一般。去年的净利率为7.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.92%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为4.9%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为50.09%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达441.28%）

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