贝仕达克（300822）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期贝仕达克（300822）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.51亿元，同比上升0.04%，归母净利润3230.4万元，同比下降45.85%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.38亿元，同比下降1.04%，第三季度归母净利润1510.23万元，同比下降31.15%。本报告期贝仕达克公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达501.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.0%，同比减5.26%，净利率3.47%，同比减50.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计8639.84万元，三费占营收比13.27%，同比增14.42%，每股净资产4.04元，同比减1.56%，每股经营性现金流0.13元，同比增20.73%，每股收益0.1元，同比减45.59%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.21%，资本回报率不强。去年的净利率为4.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.4%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.21%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达501.9%）

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