测绘股份：2023年净利润同比下降36.94% 拟10派1元

中证智能财讯 测绘股份（300826）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入7.66亿元，同比下降7.92%；归母净利润4494.67万元，同比下降36.94%；扣非净利润3841.66万元，同比下降41.19%；经营活动产生的现金流量净额为4397.60万元，同比增长242.93%；报告期内，测绘股份基本每股收益为0.31元，加权平均净资产收益率为3.74%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

以4月25日收盘价计算，测绘股份目前市盈率（TTM）约为42.99倍，市净率（LF）约为1.49倍，市销率（TTM）约为2.52倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，测绘股份近三年营业总收入复合增长率为12.13%，在工程咨询服务Ⅲ行业已披露2023年数据的41家公司中排名第13。近三年净利润复合年增长率为-14.78%，排名22/41。

资料显示，公司所从事的业务为地理信息产业中的测绘地理信息服务业务，该业务以地理信息资源开发利用为核心特征，通过采集物体的位置、形状等空间属性信息并进行表达、利用。

分产品来看，2023年公司主营业务中，工程测勘技术服务收入3.62亿元，同比下降17.96%，占营业收入的47.22%；地理信息集成与服务收入2.29亿元，同比增长12.59%，占营业收入的29.93%；测绘服务收入1.14亿元，同比下降23.98%，占营业收入的14.85%。

截至2023年末，公司员工总数为1229人，人均创收62.32万元，人均创利3.66万元，人均薪酬21.56万元，较上年同期分别变化-5.98%、-35.60%、1.25%。

2023年，公司毛利率为32.81%，同比下降0.61个百分点；净利率为6.74%，较上年同期下降2.78个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为31.41%，同比上升0.73个百分点，环比下降2.75个百分点；净利率为8.59%，较上年同期下降2.32个百分点，较上一季度上升3.69个百分点。

分产品看，工程测勘技术服务、地理信息集成与服务、测绘服务2023年毛利率分别为37.55%、28.85%、25.83%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.85亿元，占总销售金额比例为11.14%，公司前五名供应商合计采购金额0.32亿元，占年度采购总额比例为12.03%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.74%，较上年同期下降3.01个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.27%，较上年同期下降2.68个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4397.60万元，同比增长242.93%；筹资活动现金流净额3.32亿元，同比增加3.72亿元；投资活动现金流净额500.46万元，上年同期为7514.56万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为5263.11万元，相比上年同期下降42.98%。

2023年，公司营业收入现金比为96.03%，净现比为97.84%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.37次（2022年行业平均值为0.45次，公司位居同行业32/46）；固定资产周转率为6.28次，上年同期为6.17次（2022年行业平均值为8.96次，公司位居同行业27/46）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.68次、0.73次。

2023年，公司期间费用为1.53亿元，较上年同期增加782.31万元；期间费用率为20.00%，较上年同期上升2.53个百分点。其中，销售费用同比增长4.38%，管理费用同比增长0.92%，研发费用同比下降4.68%，财务费用由去年同期的-212.97万元变为616.82万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加100.28%，占公司总资产比重上升12.68个百分点；存货较上年末减少5.33%，占公司总资产比重下降5.90个百分点；合同资产较上年末减少42.64%，占公司总资产比重下降2.87个百分点；其他非流动资产较上年末减少98.26%，占公司总资产比重下降2.20个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少9.02%，占公司总资产比重下降4.80个百分点；应付账款较上年末增加5.36%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；应付职工薪酬较上年末减少29.37%，占公司总资产比重下降1.17个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少25.19%，占公司总资产比重下降0.84个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.9亿元，占净资产的53.37%，较上年末减少3886.74万元。其中，存货跌价准备为1448.94万元，计提比例为2.06%。

2023年全年，公司研发投入金额为4910.80万元，同比下降4.68%；研发投入占营业收入比例为6.41%，相比上年同期上升0.22个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为47.53%，相比上年末下降1.83个百分点；有息资产负债率为6.90%，相比上年末上升6.74个百分点。

2023年，公司流动比率为2.04，速动比率为1.37。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华商智能生活灵活配置混合型证券投资基金、宋传亮、中国银行股份有限公司-中信保诚周期轮动混合型证券投资基金(LOF)、中国工商银行股份有限公司-中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、赵国安，取代了三季度末的南京市测绘勘察研究院股份有限公司回购专用证券账户、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)、王霖、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、高盛公司有限责任公司。在具体持股比例上，南京高投科技有限公司、储征伟、尚明、胡凯蕾、杨建波持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，测绘股份31.73%股份处于质押状态。其中，第一大股东南京高投科技有限公司质押5009.00万股公司股份，占其全部持股的69.50%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.59万户，较三季度末增长了3549户，增幅28.84%；户均持股市值由三季度末的21.88万元下降至17.99万元，降幅为17.78%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。