派瑞股份：2023年净利润同比下降59.95% 拟10派0.1203元

中证智能财讯 派瑞股份（300831）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1.17亿元，同比下降33.53%；归母净利润2201.95万元，同比下降59.95%；扣非净利润1500.88万元，同比下降68.04%；经营活动产生的现金流量净额为3223.45万元，同比下降67.79%；报告期内，派瑞股份基本每股收益为0.0688元，加权平均净资产收益率为2.56%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.1203元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为701.06万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为584.48万元。

以3月29日收盘价计算，派瑞股份目前市盈率（TTM）约为145.47倍，市净率（LF）约为3.71倍，市销率（TTM）约为27.41倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，派瑞股份近三年营业总收入复合增长率为-1.30%，在分立器件行业已披露2023年数据的5家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-9.00%，排名5/5。

年报称，公司的主营业务为电力半导体器件和装置的研发、生产、实验调试和销售服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，电力电子器件收入9034.52万元，同比下降41.93%，占营业收入的77.32%；电力电子设备收入2586.07万元，同比增长29.81%，占营业收入的22.13%。

截至2023年末，公司员工总数为415人，人均创收28.16万元，人均创利5.31万元，人均薪酬13.76万元，较上年同期分别变化-35.93%、-61.40%、4.91%。

2023年，公司毛利率为44.64%，同比下降4.87个百分点；净利率为18.90%，较上年同期下降12.38个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为60.77%，同比上升23.33个百分点，环比上升44.98个百分点；净利率为42.89%，较上年同期上升20.72个百分点，较上一季度上升75.18个百分点。

分产品看，电力电子器件、电力电子设备2023年毛利率分别为51.30%、20.77%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.71亿元，占总销售金额比例为60.60%，公司前五名供应商合计采购金额0.29亿元，占年度采购总额比例为52.51%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.56%，较上年同期下降4.07个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.68%，较上年同期下降4.19个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3223.45万元，同比下降67.79%；筹资活动现金流净额-995.87万元，同比减少15.72万元；投资活动现金流净额284.99万元，上年同期为-2990.82万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3454.49万元，相比上年同期下降42.84%。

2023年，公司营业收入现金比为148.56%，净现比为146.39%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.19次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业15/19）；固定资产周转率为1.75次，上年同期为2.47次（2022年行业平均值为3.11次，公司位居同行业11/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.73次、0.56次。

2023年，公司期间费用为2978.12万元，较上年同期增加219.63万元；期间费用率为25.49%，较上年同期上升9.80个百分点。其中，销售费用同比增长1.32%，管理费用同比增长5.91%，研发费用同比增长31.08%，财务费用由去年同期的-647.93万元变为-815.31万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收票据较上年末减少74.41%，占公司总资产比重下降4.98个百分点；应收账款较上年末减少39.62%，占公司总资产比重下降3.45个百分点；货币资金较上年末增加7.37%，占公司总资产比重上升3.19个百分点；存货较上年末增加25.97%，占公司总资产比重上升2.99个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少31.92%，占公司总资产比重下降1.02个百分点；其他流动负债较上年末减少84.77%，占公司总资产比重下降0.80个百分点；应交税费较上年末减少86.33%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；应付票据较上年末增加15.14%，占公司总资产比重上升0.27个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.28亿元，占净资产的14.84%，较上年末增加2643.68万元。其中，存货跌价准备为5600.38万元，计提比例为30.4%。

2023年全年，公司研发投入金额为1057.53万元，同比增长31.08%；研发投入占营业收入比例为9.05%，相比上年同期上升4.46个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，报告期内，公司已向国家专利局提交12项专利申请，其中发明4项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为7.39%，相比上年末下降2.61个百分点；有息资产负债率为0.06%，相比上年末下降0.05个百分点。

2023年，公司流动比率为11.82，速动比率为9.89。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为张爱兰、国金量化多因子股票型证券投资基金、胡晓超、交银施罗德定期支付双息平衡混合型证券投资基金，取代了三季度末的北京开信派瑞资本管理中心(有限合伙)、齐旭东、大成国际资产管理有限公司-大成中国灵活配置基金、中邮核心成长混合型证券投资基金。在具体持股比例上，王明波持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.67万户，较三季度末下降了1828户，降幅6.40%；户均持股市值由三季度末的13.18万元上升至14.67万元，增幅为11.31%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。