四川省级国资“挑中”康华生物 全面加力创新疫苗赛道

9月9日晚，国内领先的创新疫苗企业康华生物(300841.SZ)发布公告，公司当天与四川生物医药产业集团有限责任公司、四川发展引领资本管理有限公司建立战略合作伙伴关系，各方将整合和发挥各自优势资源与特长，形成紧密的资本和产业合作纽带，携手助推四川高端生物医药产业发展。

两家省级国资什么来头？

康华生物凭借核心产品冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞），以及今年初成功“出海”的重组六价诺如病毒疫苗，在国内创新疫苗领域可谓崭露头角，此次与四川省级国资达成合作，虽然目前尚无项目落地，但在“产业+资本”的合作框架下已经延展出不小的想象空间。

从四川生物医药产业集团有限责任公司（下称四川生物医药集团）、四川发展引领资本管理有限公司（下称引领资本）的股权结构和发展定位看，二者均是四川发展（控股）有限责任公司（下称四川发展）的全资子公司。根据官方资料，2021年12月至今，四川发展着力转型成为国有资本投资运营公司，以国有资本运营和实体产业发展“双轮驱动”。

2021年12月，四川省委、省政府批准了《四川发展（控股）公司深化改革创新发展总体方案》，提出四川发展要坚持做强实体产业、做好资本运作、做优平台功能，力争到2027年公司实际运作资产规模，营业总收入、利润总额、资产证券化率等名列同行业前茅。

在四川国资的身份下，四川生物医药集团和引领资本又分别承担着产业发展和资本运营的角色。其中，四川生物医药集团专注于生物医药产业投资及运营，业务聚焦领域包括中医药产业投资，原料药、中间体及药物的研发和生产，高端医疗器械及装备研发生产制造，医药外包服务等，通过产业整合、龙头合作、要素联动、基金投资等主要手段，构筑实体产业生态圈，加快培育和打造生物医药产业领军和支柱企业，引领带动产业相关优势资源在川集聚成势。

引领资本的资本属性则更为凸显，是四川发展为贯彻落实关于新质生产力重要论述等相关精神而设立，专注在战略性新兴产业和未来产业领域开展优势产业整合与战略投资工作的专业投资运营公司。

全方位合作下 康华生物或“脱胎换骨”

根据康华生物公告，公司与四川省两家重量级国企的合作，将充分发挥各自人才、技术、渠道、品牌、资本等优势，实现资源共享、优势互补，引领带动四川省生物医药产业高质量发展。

具体而言，合作各方同意建立产业战略合作伙伴机制，围绕产业链上下游深化产业合作，共同引领带动四川省疫苗产业高质量发展。

在研发方面，相关方将密切合作，共同在前沿创新疫苗领域，积极拓展新型疫苗技术路线，在mRNA 技术平台、重组蛋白纳米颗粒技术、多价疫苗和新型佐剂系统等业务技术领域进行研发探索，丰富康华生物的疫苗产品种类，共同合作建设生物疫苗的前沿生物技术平台，融合尖端生物工程技术、人工智能、大数据分析和自动化系统，打造一个高效、智能、精准的疫苗研发和生产生态体系。

在资本方面，两家国企将专注于生物医药产业投资及运营，通过管线引进、要素联动、产业整合等方式，协助康华生物在融资、政策、产业协同等方面获得更多支持。

相关方还将共同探索在四川省内建立疫苗储备和快速响应机制，在突发公共卫生事件时能够迅速调配和供应疫苗。

此外，在对外合作方面，协议中提及共同探索引进国内外先进的疫苗生产技术和工艺，提升生产水平推动技术转移和产业化，共同立项并实施重大研发项目，方式不限于由甲方（两家国企）关联的科技创新基金对前沿生物技术进行孵化，成熟后装入康华生物的产业化。

可以说，上述几个合作大方向，每一个均有可能对康华生物未来发展产生重大影响，甚至让这家公司“脱胎换骨”。对于康华生物而言，尽管坐拥核心产品冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞），全球领先的重组六价诺如病毒疫苗的商业价值也初步兑现，但在创新疫苗这个高投入高风险的赛道中，资本实力相对较弱的康华生物，亟需在资本、资源等方面获得更多的加持。

四川生物医药集团、引领资本明确在研发、资本以及公共项目、对外合作等方面与康华生物开展合作，这对康华生物既是“补短板”，也有利于发挥和放大康华在现有领域的优势。与此同时，助力康华生物这家本土创新疫苗企业做大做强，也有利于四川省疫苗乃至生物医药产业进一步发挥集聚效应、实现建圈强链的效果。

值得注意的是，同日，康华生物披露，持股5%以上股东宁波圣道创业投资合伙企业拟通过协议转让方式，向四川发展证券投资基金管理有限公司的川发精选3号私募证券投资基金出让其持有的808万股公司股份，占公司总股本的6%。业内人士分析，四川国资对康华生物的增持，或是后续一系列合作的“前奏”。