首都在线：2023年亏损3.40亿元

中证智能财讯 首都在线（300846）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.43亿元，同比增长1.67%；归母净利润亏损3.40亿元，上年同期亏损1.89亿元；扣非净利润亏损3.31亿元，上年同期亏损2.00亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.69亿元，同比下降22.00%；报告期内，首都在线基本每股收益为-0.7285元，加权平均净资产收益率为-32.75%。

以4月17日收盘价计算，首都在线目前市盈率（TTM）约为-15.17倍，市净率（LF）约为5.94倍，市销率（TTM）约为4.15倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，首都在线近三年营业总收入复合增长率为7.22%，在IT服务Ⅲ行业已披露2023年数据的40家公司中排名第19。近三年净利润复合年增长率为-303.96%，排名40/40。

资料显示，公司是一家覆盖全球的互联网数据中心服务提供商，致力于为中国本土企业、中国出海企业、进入中国的跨国公司，以及海外本土企业提供全球云网一体化解决方案。

分产品来看，2023年公司主营业务中，IDC服务收入7.82亿元，同比增长13.58%，占营业收入的62.91%；云主机及相关服务收入3.79亿元，同比下降23.16%，占营业收入的30.44%。

2023年，公司毛利率为4.29%，同比下降9.67个百分点；净利率为-26.70%，较上年同期下降10.32个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-0.75%，同比下降4.31个百分点，环比下降7.69个百分点；净利率为-50.05%，较上年同期下降9.48个百分点，较上一季度下降36.20个百分点。

分产品看，IDC服务、云主机及相关服务2023年毛利率分别为12.72%、-15.53%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.25亿元，占总销售金额比例为34.21%，公司前五名供应商合计采购金额5.23亿元，占年度采购总额比例为34.25%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-32.75%，较上年同期下降17.87个百分点；公司2023年投入资本回报率为-16.66%，较上年同期下降6.38个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.69亿元，同比下降22.00%；筹资活动现金流净额-5170.53万元，同比减少6.53亿元；投资活动现金流净额-1.12亿元，上年同期为-5.62亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为9297.89万元，上年同期为-41730.06万元。

2023年，公司营业收入现金比为108.97%，净现比为-49.71%。

营运能力方面，2023年，公司总资产周转率为0.58次，上年同期为0.65次；固定资产周转率为1.62次，上年同期为1.61次；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.75次、146.94次。

2023年，公司期间费用为2.92亿元，较上年同期减少2395.95万元；期间费用率为23.50%，较上年同期下降2.35个百分点。其中，销售费用同比下降18.71%，管理费用同比增长2.67%，研发费用同比下降14.1%，财务费用同比下降12.97%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少15.12%，占公司总资产比重下降4.47个百分点；货币资金较上年末增加13.49%，占公司总资产比重上升2.89个百分点；无形资产较上年末增加168.45%，占公司总资产比重上升2.62个百分点；应收账款较上年末增加12.08%，占公司总资产比重上升2.40个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加88.50%，占公司总资产比重上升6.54个百分点；短期借款较上年末增加38.90%，占公司总资产比重上升5.81个百分点；长期借款较上年末减少66.64%，占公司总资产比重下降2.86个百分点；应付票据较上年末增加526.83%，占公司总资产比重上升1.06个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为527.91万元，占净资产的0.61%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年，公司研发投入金额为6622.07万元，同比下降23.66%；研发投入占营业收入比例为5.33%，相比上年同期下降1.76个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，2023年度公司新申请专利15项，累计获得47项；新申请软件著作权60项，累计获得385项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为56.21%，相比上年末上升12.63个百分点；有息资产负债率为29.07%，相比上年末上升2.98个百分点。

2023年，公司流动比率为0.83，速动比率为0.82。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为民生证券股份有限公司、闽清县联宇企业管理中心(有限合伙)，取代了三季度末的闽清县合众企业管理中心(有限合伙)、银华基金-工银安盛人寿保险有限公司-银华基金-工银安盛人寿单一资产管理计划。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、张斌持股有所上升，毕名武、赵永志、吴彩银持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.97万户，较三季度末增长了2672户，增幅4.68%；户均持股市值由三季度末的10.96万元上升至11.17万元，增幅为1.92%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。