中船汉光：2023年净利同比下降12.22% Q4同比下降9.17%

中证智能财讯 中船汉光（300847）4月10日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入10.69亿元，同比下降1.46%；归母净利润9541.68万元，同比下降12.22%；第四季度净利润2299万元，同比下降9.17%；扣非净利润8978.98万元，同比下降15.28%；经营活动产生的现金流量净额为1.68亿元，同比增长66.44%；报告期内，中船汉光基本每股收益为0.3223元，加权平均净资产收益率为7.43%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

以4月9日收盘价计算，中船汉光目前市盈率（TTM）约为47.93倍，市净率（LF）约为3.47倍，市销率（TTM）约为4.28倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，中船汉光近三年营业总收入复合增长率为6.94%，在其他化学制品行业已披露2023年数据的17家公司中排名第15。近三年净利润复合年增长率为1.73%，排名10/17。

公司主要从事打印复印静电成像耗材及成像设备的研发、生产和销售，主要产品为墨粉、OPC 鼓、信息安全复印机、特种精密加工产品，其中墨粉和 OPC 鼓是打印机、复印机、多功能一体机的核心消耗材料。

分产品来看，2023年公司主营业务中，静电成像设备及耗材产业收入10.48亿元，同比下降0.35%，占营业收入的98.03%；精密加工收入0.10亿元，同比下降58.19%，占营业收入的0.89%。

截至2023年末，公司员工总数为1039人，人均创收102.92万元，人均创利9.18万元，人均薪酬11.33万元，较上年同期分别变化0.44%、-10.53%、6.19%。

2023年，公司毛利率为18.94%，同比下降0.03个百分点；净利率为9.14%，较上年同期下降1.23个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为18.05%，同比持平，环比下降0.86个百分点；净利率为7.81%，较上年同期下降1.63个百分点，较上一季度下降0.53个百分点。

分产品看，静电成像设备及耗材产业、精密加工2023年毛利率分别为18.98%、-56.11%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.96亿元，占总销售金额比例为36.99%，公司前五名供应商合计采购金额2.08亿元，占年度采购总额比例为24.58%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.43%，较上年同期下降1.55个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.05%，较上年同期下降1.51个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.68亿元，同比增长66.44%；筹资活动现金流净额-3716.60万元，同比减少1118.57万元；投资活动现金流净额-2218.76万元，上年同期为-2.72亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.42亿元，上年同期为-1.75亿元。

2023年，公司营业收入现金比为112.79%，净现比为175.85%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.75次，上年同期为0.79次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业28/74）；固定资产周转率为2.90次，上年同期为3.31次（2022年行业平均值为3.43次，公司位居同行业39/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.34次、3.82次。

2023年，公司期间费用为9468.90万元，较上年同期增加1653.31万元；期间费用率为8.85%，较上年同期上升1.65个百分点。其中，销售费用同比增长3.9%，管理费用同比增长21.49%，研发费用同比增长1.46%，财务费用由去年同期的-1659.34万元变为-736.70万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加24.05%，占公司总资产比重上升5.79个百分点；存货较上年末减少4.08%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；在建工程较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.10个百分点；应收账款较上年末减少7.68%，占公司总资产比重下降1.03个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少24.20%，占公司总资产比重下降0.69个百分点；应付账款较上年末增加4.85%，占公司总资产比重上升0.07个百分点；长期递延收益较上年末减少51.72%，占公司总资产比重下降0.26个百分点；其他流动负债较上年末减少46.73%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.22亿元，占净资产的16.84%，较上年末减少943.08万元。其中，存货跌价准备为252.9万元，计提比例为1.13%。

2023年全年，公司研发投入金额为5109.52万元，同比增长1.46%；研发投入占营业收入比例为4.78%，相比上年同期上升0.14个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为8.61%，相比上年末下降1.23个百分点；有息资产负债率为0.04%，相比上年末下降0.16个百分点。

2023年，公司流动比率为7.69，速动比率为5.87。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为易方达价值成长混合型证券投资基金、新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品018L-CT001深，取代了三季度末的方玉平、何越赋。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.74万户，较三季度末下降了2109户，降幅7.14%；户均持股市值由三季度末的16.64万元上升至18.76万元，增幅为12.74%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。