四会富仕：2024年上半年净利润8962.83万元 同比下降9.82%

中证智能财讯 四会富仕（300852）8月21日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入6.53亿元，同比增长4.04%；归母净利润8962.83万元，同比下降9.82%；扣非净利润7758.78万元，同比下降15.93%；经营活动产生的现金流量净额为1.11亿元，同比增长32.82%；报告期内，四会富仕基本每股收益为0.8272元，加权平均净资产收益率为5.81%。

以8月20日收盘价计算，四会富仕目前市盈率（TTM）约为16.32倍，市净率（LF）约为2.06倍，市销率（TTM）约为2.37倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业收入3.31亿元，同比增长5.92%，环比增长2.93%；归母净利润4329万元，同比下降17.16%，环比下降6.58%；扣非净利润3560.98万元，同比下降28.54%，环比下降15.17% 。

资料显示，公司主营业务为印制电路板(PCB)的研发、生产和销售。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，印制电路板收入6.23亿元，同比增长2.40%，占营业收入的95.40%。

2024年上半年，公司毛利率为25.21%，同比下降1.68个百分点；净利率为13.72%，较上年同期下降2.10个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为23.82%，同比下降0.95个百分点，环比下降2.82个百分点；净利率为13.06%，较上年同期下降3.64个百分点，较上一季度下降1.34个百分点。

盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为5.81%，同比下降2.01个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为5.03%，较上年同期下降2.75个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.11亿元，同比增长32.82%，主要系本期使用汇票结算增加导致经营活动现金流出减少所致；筹资活动现金流净额-5711.18万元，同比减少2334.61万元，主要系本报告期进行股份回购所致；投资活动现金流净额-9533.98万元，上年同期为-8637.32万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为9622.04万元，相比上年同期增长9317.34%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为101.30%，净现比为123.93%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.38次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业3/42）；固定资产周转率为1.27次，上年同期为1.25次（2023年上半年行业平均值为0.88次，公司位居同行业7/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.26次、3.34次。

2024年上半年，公司期间费用为6680.46万元，较上年同期增加1091.67万元；期间费用率为10.23%，较上年同期上升1.33个百分点。其中，销售费用同比增长0.17%，管理费用同比下降10.89%，研发费用同比下降1.86%，财务费用由去年同期的-700.07万元变为677.77万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为本期计提可转债的利息费用增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加280.40%，占公司总资产比重上升8.52个百分点；交易性金融资产较上年末减少5.05%，占公司总资产比重下降3.02个百分点；货币资金较上年末减少13.56%，占公司总资产比重下降2.47个百分点；固定资产较上年末减少4.59%，占公司总资产比重下降1.95个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加31.05%，占公司总资产比重上升2.69个百分点；应付职工薪酬较上年末减少41.21%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；应付债券较上年末增加3.05%，占公司总资产比重下降0.29个百分点；其他流动负债较上年末增加61.09%，占公司总资产比重上升0.48个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.59亿元，占净资产的10.31%，较上年末增加2513.94万元。其中，存货跌价准备为661.28万元，计提比例为4.0%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为38.29%，相比上年末上升1.83个百分点；有息资产负债率为19.12%，相比上年末下降0.26个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为3.75，速动比率为3.36。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为阳光资产-工商银行-主动量化1号资产管理产品、王雪芳、陈浩，取代了一季度末的四会富仕电子科技股份有限公司-第一期员工持股计划、朱泽鑫、陈兴农。在具体持股比例上，四会市明诚贸易有限公司、四会天诚同创投资合伙企业(有限合伙)、四会市一鸣投资有限公司、四会富仕电子科技股份有限公司-第二期员工持股计划、刘天明、温一峰、王玉琴持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.85万户，较一季度末增长了6119户，增幅49.49%；户均持股市值由一季度末的26.31万元下降至22.44万元，降幅为14.71%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。