图南股份：2023年净利润同比增长29.64% 拟10派3元

中证智能财讯 图南股份（300855）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入13.85亿元，同比增长34.12%；归母净利润3.30亿元，同比增长29.64%；扣非净利润3.17亿元，同比增长26.91%；经营活动产生的现金流量净额为1.00亿元，同比下降58.89%；报告期内，图南股份基本每股收益为0.84元，加权平均净资产收益率为19.88%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3元（含税）。

以4月18日收盘价计算，图南股份目前市盈率（TTM）约为27.03倍，市净率（LF）约为4.88倍，市销率（TTM）约为6.45倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，图南股份近三年营业总收入复合增长率为36.34%，在其他金属新材料行业已披露2023年数据的7家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为44.68%，排名2/7。

年报称，公司主营业务为高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发、生产和销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，铸造高温合金收入6.24亿元，同比增长31.39%，占营业收入的45.07%；变形高温合金收入4.41亿元，同比增长38.10%，占营业收入的31.83%；特种不锈钢收入0.84亿元，同比下降6.91%，占营业收入的6.10%。

截至2023年末，公司员工总数为709人，人均创收195.29万元，人均创利46.59万元，人均薪酬14.00万元，较上年同期分别增长14.44%、10.62%、6.74%。

2023年，公司毛利率为34.33%，同比下降0.67个百分点；净利率为23.86%，较上年同期下降0.82个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为30.05%，同比下降4.18个百分点，环比下降2.64个百分点；净利率为21.82%，较上年同期下降1.19个百分点，较上一季度下降0.02个百分点。

分产品看，铸造高温合金、变形高温合金、特种不锈钢2023年毛利率分别为45.57%、24.53%、41.05%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额10.50亿元，占总销售金额比例为75.82%，公司前五名供应商合计采购金额5.54亿元，占年度采购总额比例为65.67%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为19.88%，较上年同期增长1.12个百分点；公司2023年投入资本回报率为18.90%，较上年同期增长0.97个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.00亿元，同比下降58.89%；筹资活动现金流净额-3216.17万元，同比减少9256.18万元；投资活动现金流净额-2.39亿元，上年同期为-1.24亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.00亿元，上年同期为1.49亿元。

2023年，公司营业收入现金比为88.40%，净现比为30.29%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.68次，上年同期为0.63次（2022年行业平均值为0.73次，公司位居同行业11/16）；固定资产周转率为2.66次，上年同期为3.56次（2022年行业平均值为3.84次，公司位居同行业9/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为15.33次、2.12次。

2023年，公司期间费用为1.11亿元，较上年同期增加499.09万元；但期间费用率为8.04%，较上年同期下降2.26个百分点。其中，销售费用同比增长20.82%，管理费用同比增长2.32%，研发费用同比增长4.04%，财务费用由去年同期的-4.66万元变为1953.85元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少47.07%，占公司总资产比重下降11.89个百分点；固定资产较上年末增加71.06%，占公司总资产比重上升9.66个百分点；应收票据较上年末增加790.71%，占公司总资产比重上升9.42个百分点；应收账款较上年末减少56.36%，占公司总资产比重下降4.16个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加146.79%，占公司总资产比重上升2.97个百分点；合同负债较上年末减少88.07%，占公司总资产比重下降3.40个百分点，主要系按照合同约定陆续完成产品交付，合同负债相应结转收入；应付票据较上年末减少20.19%，占公司总资产比重下降1.70个百分点；其他流动负债较上年末减少90.29%，占公司总资产比重下降0.44个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.62亿元，占净资产的25.29%，较上年末增加6742.96万元。其中，存货跌价准备为604.56万元，计提比例为1.29%。

2023年全年，公司研发投入金额为5595.34万元，同比增长4.04%；研发投入占营业收入比例为4.04%，相比上年同期下降1.17个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，截至报告期末，公司累计获得国家发明专利授权40项，实用新型专利授权14项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为16.47%，相比上年末下降4.64个百分点；有息资产负债率为3.66%，相比上年末下降1.93个百分点。

2023年，公司流动比率为4.69，速动比率为2.74。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为丹阳立枫投资合伙企业(有限合伙)，取代了三季度末的易方达积极成长证券投资基金。在具体持股比例上，易方达国防军工混合型证券投资基金、朱海忠持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9876户，较三季度末增长了50户，增幅0.51%；户均持股市值由三季度末的125.48万元下降至120.88万元，降幅为3.67%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。