欧陆通：经营稳健凸显韧性，服务器电源业务延续高增长

证券时报网讯，近日，欧陆通（300870.SZ）陆续发布了2023年报及2024年一季报，2023年公司实现营业收入28.70亿元，同比增长6.17%；毛利5.66亿元，同比增长15.29%；毛利率19.72%，同比增加1.56个百分点；净利润1.94亿元，同比增长120.30%，剔除股权激励费用影响后，公司经营性净利润为2.34亿元，同比增长107.02%。公司拟向全体股东按10股派发现金红利3.40元（含税），合计派发现金红利3384.52万元。

2023下半年公司业务订单明显回升，经营状况优化，第四季度单季营收创下历史新高。今年一季度，公司实现营业收入6.96亿元，同比增长34.06%；毛利率为19.88%，同比增加0.40个百分点；净利润为3093.90万元，同比增长2289.63%。按单季度数据看，营收净利润实现同比双双增长。

三大业务同步发力，降本增效实现高质量发展

2023年，欧陆通积极开拓新客户并优化产品结构，提升高价值量产品比重，积极推动降本增效等措施，电源适配器、服务器电源以及其他电源三大主要业务在保持收入规模稳健发展的前提下，均实现毛利的明显上升。

电源适配器业务方面，公司持续深耕电源适配器业务板块各下游领域，提升对现有客户的高价值产品占比，同时积极扩大新市场份额，全年实现营业收入15.94亿元；毛利3.20亿元，同比增长13.74%；毛利率20.10%，同比增加4.11个百分点，形成稳定的营收及盈利支撑。在办公电子领域，公司电源适配器业务逆势增长，并在智能家居、无人机等新型电子领域保持快速的订单及出货量增长。

作为重点布局的战略性成长板块，欧陆通的服务器电源业务在AI产业迅速发展的带动下呈现强劲增长态势，全年实现营收8.11亿元，同比增长35.91%，营收占比持续提升，实现毛利1.58亿元，同比增长19.95%。

值得注意的是，公司紧抓大规模AI服务器功率提升的市场增量机遇，高功率服务器电源取得亮眼的销售成绩。2023年全年，高功率服务器电源收入为1.23亿元，同比增长1097.30%，并带动公司毛利高的高价值量产品出货占比进一步提升，产品结构持续改善。

其他电源业务全年实现营业收入4.36亿元，同比增长31.83%；毛利额7848.15万元，同比增长17.02%。得益于公司在新能源及储能业务领域的持续开拓取得突破性进展，2023年内公司的便携式储能设备、电动两轮车及三轮车等领域的动力电池充电器等业务订单增加，营收及毛利规模实现快速增长。

紧跟AI产业变革潮流，服务器电源产品迎增量机遇

根据信通院测算数据，2022年我国计算设备算力总规模达到302EFlops，增速约50%，高于全球增速。随着云计算、互联网、人工智能的快速发展，我国服务器需求量不断扩大，将带动计算设备算力规模持续增加。据中商产业研究院预测，2024年中国计算设备算力规模将达到550EFlops。

多年以来，欧陆通持续重点发展服务器电源业务，大力进行技术平台储备。公司迅速捕捉到服务器功率提升的市场先机，将主流服务器电源功率提升至800W和1300W，同时，前瞻性地布局高功率服务器电源产品系列，迎接人工智能服务器、边缘计算服务器的功率逐步提升带来的增量机遇。

产品布局方面，公司已形成800W—3200W全系列CRPS电源、1300W—4000W高功率风冷服务器电源、1600W—3500W分布式浸没式液冷服务器电源以及30KW集中式浸没式液冷服务器电源等核心产品，可应用于数据中心边缘计算服务器、人工智能服务器、存储器、交换机、5G微基站等。目前已是富士康、浪潮信息、华勤、中兴、新华三、联想等多家高算力服务器客户的重要供应商。

信达证券研报称，AI服务器快速发展，对服务器电源的功率、散热、PUE 等性能提出了更高要求，欧陆通是少数能量产高功率服务器电源的内资厂商，有望充分享受行业发展红利。

专注研发保持技术领先，拟募资加码数据中心电源产能

2023年欧陆通研发投入金额达2.30亿元，同比增长16.32%，占公司营业收入的8.02%，公司研发投入连续多年保持快速增长。公司表示，将继续围绕三大主要业务开展工作，并持续提升技术水平和创新能力，不断实现行业前沿技术及高端产品的突破，保持技术领先，引领新的业务发展方向。

在服务器电源业务上，欧陆通的高功率服务器电源的研发技术以及产品位处国内领先水平，同时，公司正顺应数据中心绿色低碳和高密度的发展趋势，加快推进产品向高功率密度、高转换效率布局，目前已推进全国产化数字化服务器电源、风冷集中式供电服务器电源、高功率5.5kW GPU服务器电源等重点在研项目。

此外，欧陆通拟发行不超过6.45亿元可转债，目前已经获证监会批准。根据公告，公司拟募资用于东莞欧陆通数据中心电源建设项目、新总部及研发实验室升级建设项目及补充流动资金。

公司表示，近几年公司服务器电源业务维持高速增长态势，业务规模处于持续扩张阶段，为满足公司数据中心相关业务快速发展的需要，本次募投项目规划投入建设数据中心电源生产线，以扩大公司数据中心电源产品的生产规模。该项目预计24个月建设实施完成，测算项目投资财务内部收益率为19.34%（税后），投资回收期为6.98年（税后，含建设期），预计达产后数据中心电源产值接近9.7亿元，助力公司业务持续快速发展。（文穗）

校对：刘榕枝