拟购2万张英伟达GPU 天阳科技测算金额或超20亿元

10月13日早间，天阳科技（300872.SZ）公告称，公司与X公司于近日签署《销售合同》，向其采购20000张具体型号为NVIDIA RTX PRO 5500 Blackwell的英伟达GPU产品。

公告显示，该产品区别于大模型训练用GPU产品，主要用于AI应用推理、专业图形渲染、工程仿真与科学计算、音视频处理等专业工作负载，主要面向媒体与娱乐、医疗健康、教育科研等行业客户。

而这份采购合同最值得注意的，是它的规模与公司现有资金之间的差距。

测算金额约为货币资金3.94倍

据投资参考网报道，该产品目前还未上架，价格尚未最终确定。若根据公开信息以及相似产品当前的价格行情判断，该款GPU的国内报价或超过10万元/张，按照2万张的采购量，金额超过20亿元。

记者按该测算金额20亿元与公司2026年半年报显示的截至6月末账面货币资金约5.08亿元相除计算，前者约为后者的3.94倍；按该金额与10月13日午间收盘总市值约79.51亿元相除计算，约占25.15%；按该金额与2026年上半年营业收入9.64亿元相除计算，约为其2.07倍。

而公告称，本合同的签订影响公司财务指标的具体金额目前尚无法测算，需视后续具体业务合作的推进和实施情况而定。

财务影响与对手方均未披露

据公告，本次交易因出于商业秘密及战略发展的考虑，公司根据相关规定对本次交易对方的相关信息履行豁免披露程序，故不予披露交易对手方等具体情况。公司称，交易对手方与天阳科技及公司董事、高级管理人员不存在关联关系，近三年双方未发生类似交易，且经核查该主体不属于失信被执行人，信用状况良好。

根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》和《公司章程》的相关规定，本次合同的签署不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，无需提交公司董事会和股东会审议。

据披露，本项目资金来源为自有资金、银行授信、金融租赁等组合方式筹措。鉴于交付周期较长，且交付方式采取分批交付方式，资金可滚动使用，整体资金投入强度属于可控范畴。

上半年归母净利增17.59%

财务数据显示，2026年上半年公司实现营业收入9.64亿元，归母净利润为6001.71万元、同比增长17.59%，其中第二季度单季净利润同比增幅达106.23%。记者按归母净利润与营业收入相除计算，净利率约6.23%。

而据天眼查资料，公司2025年营业收入为17.77亿元、同比增长0.60%，归属净利润为1.38亿元、同比下降278.23%。

从股价看，10月9日公司通过官方微信公众号发布该采购消息当日，股价涨1.81%报14.64元；截至10月13日午间收盘，公司下跌1.63%报16.29元/股，总市值约79.51亿元。记者按两个时点价格相比计算，其间涨幅约11.27%。今年以来公司股价累计下跌逾两成。

算力项目投资额35亿至40亿元

据披露，天阳科技服务于以银行为主的金融行业客户，在立足传统金融IT基本盘的同时，也在快速推进算力租赁等算力相关业务。

公司曾于2026年5月8日公告，启明星汉已与终端客户签署《计算平台服务协议》，约定由启明星汉为终端客户提供算力服务，服务锁定期限60个月。公司与启明星汉、杨兵、赵凯于5月6日签署项目合作协议，由项目公司主要负责算力采购及租赁业务，采购投资金额为35亿元至40亿元之间。

记者按本次测算采购金额20亿元与该区间中值37.5亿元相除计算，约占53.33%。

公司提示，本次采购GPU受芯片供应链、行业供需、海外技术管制等因素制约，存在设备分批交付延期、产品性能不达标、运维配套不到位、交付产品数量不及预期且卖方不承担违约责任等风险，可能导致公司相关业务投产进度延期。同时还可能面临外部宏观环境发生重大变化、突发意外事件及其他不可抗力因素带来的影响。

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