维康药业上半年营收净利润双增长 研发创新驱动高质量发展

本报记者 吴文婧

8月28日晚，维康药业发布2023年半年报，上半年公司实现营业收入3.16亿元，同比增长7.04%；实现归母净利润0.65亿元，同比增长13.40%；其中第二季度单季，公司实现营业收入1.21亿元，同比增长7.92%；实现归母净利润0.37亿元，同比增长8.89%，环比增长34.76%，盈利能力显著提升。

业内人士认为，维康药业营收和净利润均实现双增长，且净利润增速更高，说明盈利能力得到提升，看好后续业绩增长的持续性；另一方面，公司持续投入较高的研发费用，聚焦于中药研发和创新，打造新的业绩增长点，具备一定的成长性。

从行业来看，中药板块相对于其他板块而言，具有低估值、高景气、政策力推的特点，受益于宏观经济的稳步复苏和企业自身经营面的改善，中药企业业绩也在逐步兑现，维康药业作为中医药代表企业，有望充分享受行业发展红利。

核心产品筑牢基本盘

新产品有望贡献业绩增量

维康药业明星单品银黄滴丸销售主要为OTC端，有一定的调价弹性空间，且受集采影响小，近年来公司通过加大品牌宣传、与连锁药店开展品牌建设、拓展销售渠道等措施，不断提高品牌知名度和销量，筑牢公司大单品的基本盘。

此外，为开拓新的收入来源，公司立足现有优势，将产品品类拓展至古代经典名方和中药配方颗粒，受益于政策的推动，新品类有望为公司贡献新的业绩增量。

2023年7月28日，国家中医药管理局综合司、国家药品监督管理局综合司公布《古代经典名方关键信息表（“竹叶石膏汤”等25首方剂）》，旨在加快推动古代经典名方的上市。8月15日，国药药典委员会发布《关于转发第五批25个中药配方颗粒国家药品标准的通知》，截至目前，中药配方颗粒国家药品标准已有265个，随着配方颗粒国标的数量不断提高，叠加配方颗粒的使用终端由二级及其以上中医院拓展至所有具备中医执业资格的各级医疗机构，配方颗粒行业有望迎来快速扩容。

值得一提的是，维康药业跳出药用领域的范畴，新推出能够提高人体免疫力的维康逸本灵芝破壁孢子粉，其定位于保健品，取材于处州本草丽九味之一的龙泉道地灵芝，并确立了打造成大单品的战略目标，力争成为公司的核心业务板块。

持续加码研发投入

助力中药传承创新

中药传承创新是国家近年来力推的领域，政策端，国家也一直在积极出台和落地相关文件。2023年8月25日，国务院常务会议提出着眼医药研发创新难度大、周期长、投入高的特点，给予全链条支持，鼓励和引导龙头医药企业发展壮大，提高产业集中度和市场竞争力。审批端，2018年至今，共有31个中药创新药获批上市，2023年上半年药监局共受理了54件中药新药临床申请，数量创同期新高。

维康药业表示，紧抓行业机遇，坚持实施“科技强企”战略，高度重视科研平台建设和人才引进，坚持注重技术和产品创新，不断强化在制药领域的核心竞争力。在研发投入方面，2023年半年报显示，公司的研发投入为1648.41万元，占营业收入比例为5.21%，根据Wind数据统计，在中药行业中排名较为靠前，彰显了公司在研发投入方面的决心。

在研发模式方面，公司坚持自主研发和委外研发并重的研发模式，持续完善药品研发创新体系，以丰富和拓展中药品种以及疗效。目前公司的中药研发创新项目包括2个1.1类中药创新药，分别是参丹通脑滴丸和黄甲软肝颗粒，其中参丹通脑滴丸已完成《I期临床试验总结报告》，正在推进后续的临床研究。黄甲软肝颗粒II期临床试验按计划进行中，此外，2023年5月10日，2.1类中药新药银黄吸入溶液取得国家药品监督管理局发出的《受理通知书》。

可转债事项稳步推进

助力产能提升和经营性现金流改善

根据Wind数据显示，2023年上半年，医药板块中仅中药这一细分领域表现较为强势，以区间涨跌幅（总市值加权平均）为例，SW（申万）中药的涨幅为13.33%，其次为SW医药商业，涨幅为8.34%，而排名最靠后的SW医疗服务跌幅为-18.33%，分化较为显著。

据半年报披露，3月27日，维康药业可转债发行事项已获得中国证券监督管理委员会同意注册批复。可转债募集说明书披露，公司将发行不超6.8亿元可转债主要用于“医药大健康产业园二期项目（空心胶囊、中药配方颗粒及经典名方制剂）”“中药配方颗粒及新药等研发项目”及“补充流动资金及偿还银行贷款”。随着公司经营业绩及基本面的持续向好，可转债的配置价值有望受到市场认可。

市场人士认为，中医药行业目前处于新一轮成长周期的起点，随着药监局对新药的审批加速、新基药目录逐步落地、中医医疗机构建设等因素不断强化，中医药行业的成长性具备较大的确定性。维康药业作为浙江省的中医药企业代表，也将抓住历史机遇，以技术研发为核心，以市场需求为导向，坚持现代中药创新，推动公司的高质量发展。

（编辑 田冬）