大叶股份：2023年亏损1.75亿元

中证智能财讯 大叶股份（300879）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入9.28亿元，同比下降36.91%；归母净利润亏损1.75亿元，上年同期盈利1125.11万元；扣非净利润亏损1.64亿元，上年同期盈利2741.65万元；经营活动产生的现金流量净额为2.05亿元，同比增长763.70%；报告期内，大叶股份基本每股收益为-1.09元，加权平均净资产收益率为-19.78%。

以4月22日收盘价计算，大叶股份目前市盈率（TTM）约为-11.81倍，市净率（LF）约为2.52倍，市销率（TTM）约为2.22倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，大叶股份近三年营业总收入复合增长率为-2.48%，在农用机械行业已披露2023年数据的5家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为-231.61%，排名5/5。

分产品来看，2023年公司主营业务中，割草机收入8.06亿元，同比下降35.27%，占营业收入的86.82%；配件收入0.68亿元，同比下降30.49%，占营业收入的7.34%；打草机/割灌机收入0.08亿元，同比下降47.82%，占营业收入的0.89%。

截至2023年末，公司员工总数为1102人，人均创收84.25万元，人均创利-15.87万元，人均薪酬17.06万元，较上年同期分别下降19.96%、2071.73%、3.76%。

2023年，公司毛利率为11.46%，同比下降4.71个百分点；净利率为-18.83%，较上年同期下降19.59个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-36.23%，同比下降52.88个百分点，环比下降58.03个百分点；净利率为-126.80%，较上年同期下降88.85个百分点，较上一季度下降76.59个百分点。

分产品看，割草机、配件、打草机/割灌机2023年毛利率分别为11.10%、21.96%、4.15%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.71亿元，占总销售金额比例为72.28%，公司前五名供应商合计采购金额2.48亿元，占年度采购总额比例为37.06%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-19.78%，较上年同期下降20.96个百分点；公司2023年投入资本回报率为-6.78%，较上年同期下降8.67个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.05亿元，同比增长763.70%；筹资活动现金流净额7.47亿元，同比增加6.13亿元；投资活动现金流净额-3.42亿元，上年同期为-1.68亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3.14亿元，上年同期为-0.54亿元。

2023年，公司营业收入现金比为142.81%，净现比为-116.97%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.57次（2022年行业平均值为0.68次，公司位居同行业6/10）；固定资产周转率为1.12次，上年同期为1.93次（2022年行业平均值为4.13次，公司位居同行业8/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.00次、0.96次。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加536.35%，占公司总资产比重上升18.91个百分点；存货较上年末减少20.00%，占公司总资产比重下降11.73个百分点；应收账款较上年末减少47.67%，占公司总资产比重下降5.19个百分点；固定资产较上年末增加9.20%，占公司总资产比重下降2.31个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加537.34%，占公司总资产比重上升25.15个百分点；短期借款较上年末减少54.36%，占公司总资产比重下降19.76个百分点；应付账款较上年末减少33.65%，占公司总资产比重下降7.11个百分点；应付票据较上年末减少36.46%，占公司总资产比重下降2.69个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.61亿元，占净资产的92.95%，较上年末减少1.9亿元。其中，存货跌价准备为1651.86万元，计提比例为2.13%。

2023年全年，公司研发投入金额为6787.17万元，同比增长7.27%；研发投入占营业收入比例为7.31%，相比上年同期上升3.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为73.57%，相比上年末上升9.99个百分点；有息资产负债率为59.29%，相比上年末上升20.48个百分点。

2023年，公司流动比率为2.03，速动比率为1.14。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为光大证券股份有限公司、华泰金融控股(香港)有限公司-中国动力基金，取代了三季度末的J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、中信证券股份有限公司。在具体持股比例上，焦海武持股有所上升，大成景恒混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.4万户，较三季度末下降了1421户，降幅9.21%；户均持股市值由三季度末的17.30万元上升至19.78万元，增幅为14.34%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。