盛德鑫泰：2024年上半年净利润1.23亿元同比增长139.61%

查股网 2024-08-20 19:22 盛德鑫泰(300881)个股分析

中证智能财讯盛德鑫泰（300881）8月21日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入13.16亿元，同比增长83.43%；归母净利润1.23亿元，同比增长139.61%；扣非净利润1.19亿元，同比增长134.29%；经营活动产生的现金流量净额为-1.81亿元，上年同期为1395.35万元；报告期内，盛德鑫泰基本每股收益为1.12元，加权平均净资产收益率为11.29%。

公告称，公司营业收入变化主要由于募投项目投产使用后，产量增加以及并购子公司的收入并入。

以8月20日收盘价计算，盛德鑫泰目前市盈率（TTM）约为13.15倍，市净率（LF）约为2.59倍，市销率（TTM）约为0.98倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业收入7.23亿元，同比增长74.98%，环比增长21.68%；归母净利润7341.35万元，同比增长134.55%，环比增长47.46%；扣非净利润7087.91万元，同比增长126.61%，环比增长47.65% 。

资料显示，公司主要从事各类工业用能源设备类无缝钢管的生产、研发和销售。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，合金钢管收入5.52亿元，同比增长39.04%，占营业收入的41.9%；不锈钢管收入4.43亿元，同比增长106.63%，占营业收入的33.62%；汽车电机机壳收入1.08亿元，占营业收入的8.19%；钢格板收入6243.8万元，占营业收入的4.74%；汽车电机转轴收入5319.43万元，占营业收入的4.04%。

2024年上半年，公司毛利率为17.66%，同比上升2.53个百分点；净利率为9.26%，较上年同期上升2.10个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为16.07%，同比上升0.86个百分点，环比下降3.51个百分点；净利率为9.64%，较上年同期上升2.06个百分点，较上一季度上升0.83个百分点。

分产品看，合金钢管、不锈钢管2024年上半年毛利率分别为11.31%、28.24%。

盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为11.29%，同比上升5.3个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为7.4%，较上年同期上升2.16个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.81亿元，同比减少1.95亿元，主要系本期收到的票据增加所致；筹资活动现金流净额2.83亿元，同比增加2.32亿元，主要系本期票据贴现增加所致；投资活动现金流净额-6886.18万元，上年同期为-3613.42万元，主要系并购的子公司本期固定资产采购增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为5172.85万元，相比上年同期下降34.39%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为75.08%，净现比为-146.56%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.44次，上年同期为0.43次（2023年上半年行业平均值为0.45次，公司位居同行业8/13）；固定资产周转率为3.24次，上年同期为7.09次（2023年上半年行业平均值为2.01次，公司位居同行业1/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.07次、2.14次。

2024年上半年，公司期间费用为1.06亿元，较上年同期增加5947.94万元；期间费用率为8.08%，较上年同期上升1.55个百分点。其中，销售费用同比增长107.32%，管理费用同比增长166.82%，研发费用同比增长82.36%，财务费用同比增长408.31%。

资料显示，销售费用的变动主要因为并购的子公司销售费用并入；管理费用的变动主要因为并购的子公司管理费用并入；财务费用的变动主要因为并购的子公司财务费用并入。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司预付款项较上年末减少46.72%，占公司总资产比重下降1.08个百分点；应收票据较上年末增加23.28%，占公司总资产比重上升1.01个百分点；存货较上年末增加14.95%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；其他非流动资产较上年末增加94.99%，占公司总资产比重上升0.72个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加26.36%，占公司总资产比重上升3.38个百分点；短期借款较上年末增加39.55%，占公司总资产比重上升3.67个百分点；应付账款较上年末减少24.26%，占公司总资产比重下降3.94个百分点；其他流动负债较上年末增加145.78%，占公司总资产比重上升0.95个百分点。