万胜智能：2023年净利润同比增长85.01% 拟10转4股派6元

中证智能财讯 万胜智能（300882）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入11.19亿元，同比增长32.60%；归母净利润2.50亿元，同比增长85.01%；扣非净利润2.41亿元，同比增长87.88%；经营活动产生的现金流量净额为4.21亿元，同比增长309.87%；报告期内，万胜智能基本每股收益为1.22元，加权平均净资产收益率为23.67%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派6元（含税）。

以4月22日收盘价计算，万胜智能目前市盈率（TTM）约为17.45倍，市净率（LF）约为3.75倍，市销率（TTM）约为3.9倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，万胜智能近三年营业总收入复合增长率为25.15%，在电工仪器仪表行业已披露2023年数据的11家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为42.00%，排名2/11。

资料显示，公司主要业务涵盖智慧计量、智慧物联、智慧配网、智慧能源四大板块。

分产品来看，2023年公司主营业务中，智能电能表收入6.90亿元，同比增长27.12%，占营业收入的61.63%；用电信息采集系统收入1.62亿元，同比增长65.75%，占营业收入的14.51%；通讯模组收入1.10亿元，同比下降6.62%，占营业收入的9.86%。

截至2023年末，公司员工总数为760人，人均创收147.28万元，人均创利32.91万元，人均薪酬13.51万元，较上年同期分别增长30.86%、82.58%、13.69%。

2023年，公司毛利率为36.77%，同比上升2.85个百分点；净利率为22.34%，较上年同期上升6.33个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为35.26%，同比下降0.42个百分点，环比下降4.47个百分点；净利率为20.59%，较上年同期上升1.75个百分点，较上一季度下降7.24个百分点。

分产品看，智能电能表、用电信息采集系统、通讯模组2023年毛利率分别为40.87%、46.30%、17.36%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.62亿元，占总销售金额比例为50.21%，公司前五名供应商合计采购金额2.24亿元，占年度采购总额比例为31.98%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为23.67%，较上年同期增长8.51个百分点；公司2023年投入资本回报率为22.21%，较上年同期增长7.35个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4.21亿元，同比增长309.87%；筹资活动现金流净额-4112.57万元，同比减少3000.47万元；投资活动现金流净额-1.38亿元，上年同期为2653.77万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.51亿元，相比上年同期增长30.26%。

2023年，公司营业收入现金比为106.35%，净现比为168.53%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.75次，上年同期为0.67次（2022年行业平均值为0.50次，公司位居同行业4/14）；固定资产周转率为4.16次，上年同期为3.90次（2022年行业平均值为4.79次，公司位居同行业9/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.01次、5.57次。

2023年，公司期间费用为1.56亿元，较上年同期增加496.74万元；但期间费用率为13.90%，较上年同期下降3.94个百分点。其中，销售费用同比增长19.07%，管理费用同比增长15.66%，研发费用同比增长1.76%，财务费用由去年同期的-392.50万元变为-1694.15万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加49.44%，占公司总资产比重上升10.88个百分点；存货较上年末减少32.89%，占公司总资产比重下降4.53个百分点；应收账款较上年末减少10.33%，占公司总资产比重下降3.67个百分点；预付款项较上年末减少78.69%，占公司总资产比重下降3.63个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少8.05%，占公司总资产比重下降3.32个百分点；应付票据较上年末减少9.43%，占公司总资产比重下降1.63个百分点；长期递延收益较上年末增加334.96%，占公司总资产比重上升0.55个百分点；其他流动负债较上年末减少69.14%，占公司总资产比重下降0.64个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.02亿元，占净资产的8.77%，较上年末减少5004.15万元。其中，存货跌价准备为259.64万元，计提比例为2.48%。

2023年全年，公司研发投入金额为5855.94万元，同比增长1.76%；研发投入占营业收入比例为5.23%，相比上年同期下降1.59个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为26.37%，相比上年末下降4.62个百分点；有息资产负债率为0.01%，相比上年末下降0.02个百分点。

2023年，公司流动比率为2.93，速动比率为2.67。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为南京联创股权投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、中信证券股份有限公司、周海春、张树林，取代了三季度末的姜仁旭、UBS AG、高盛公司有限责任公司、张建光、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.71万户，较三季度末下降了1835户，降幅9.67%；户均持股市值由三季度末的24.01万元上升至29.05万元，增幅为20.99%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。