谱尼测试：2024年上半年亏损1.71亿元

中证智能财讯 谱尼测试（300887）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入7.28亿元，同比下降38.67%；归母净利润亏损1.71亿元，上年同期盈利9333.23万元；扣非净利润亏损1.79亿元，上年同期盈利8168.84万元；经营活动产生的现金流量净额为-8627.33万元，上年同期为1.47亿元；报告期内，谱尼测试基本每股收益为-0.3138元，加权平均净资产收益率为-5.08%。

公告称，公司营业收入变化主要由于本期调整客户结构，订单规模下降。

以8月28日收盘价计算，谱尼测试目前市盈率（TTM）约为-23.96倍，市净率（LF）约为1.14倍，市销率（TTM）约为1.87倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.94亿元，同比下降40.51%，环比增长17.70%；归母净利润-7339.39万元，同比下降187.30%，环比增长25.09%；扣非净利润-7735.47万元，同比下降199.15%，环比增长23.86%。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，生命科学与健康环保收入5.03亿元，同比下降45.34%，占营业收入的69.04%。

2024年上半年，公司毛利率为28.77%，同比下降15.67个百分点；净利率为-23.56%，较上年同期下降31.45个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为35.16%，同比下降12.27个百分点，环比上升13.92个百分点；净利率为-18.35%，较上年同期下降31.11个百分点，较上一季度上升11.34个百分点。

盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为-5.08%，同比下降7.68个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为-4.8%，较上年同期下降7.18个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-8627.33万元，同比减少2.33亿元，主要系本期销售回款减少所致；筹资活动现金流净额-323.39万元，同比减少4686.32万元，主要系本期偿还到期贷款所致；投资活动现金流净额-8270.65万元，上年同期为2804.94万元，主要系本期理财赎回减少所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.64亿元，上年同期为2.63亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为115.92%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业3/19）；固定资产周转率为0.63次，上年同期为1.09次（2023年上半年行业平均值为0.96次，公司位居同行业9/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.76次、19.05次。

2024年上半年，公司期间费用为3.72亿元，较上年同期减少3893.16万元；但期间费用率为51.04%，较上年同期上升16.46个百分点。其中，销售费用同比下降13.62%，管理费用同比下降0.36%，研发费用同比下降17.04%，财务费用由去年同期的-200.80万元变为183.24万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为本期存量资金减少、存款利率下调导致利息收入减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加17.49%，占公司总资产比重上升6.41个百分点；货币资金较上年末减少31.69%，占公司总资产比重下降3.82个百分点；在建工程较上年末减少45.22%，占公司总资产比重下降2.10个百分点；其他非流动资产较上年末减少64.39%，占公司总资产比重下降1.68个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应交税费较上年末减少71.86%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；合同负债较上年末减少24.48%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；租赁负债较上年末减少33.21%，占公司总资产比重下降0.52个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少27.36%，占公司总资产比重下降0.42个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2672.22万元，占净资产的0.81%，较上年末减少100.34万元。其中，存货跌价准备为371.09万元，计提比例为12.19%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为18.40%，相比上年末下降1.67个百分点；有息资产负债率为5.04%，相比上年末上升0.32个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为3.02，速动比率为2.98。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为李阳谷，占比11.58%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，万家创业板2年定期开放混合型证券投资基金、方正富邦天睿灵活配置混合型证券投资基金、刘焕宝持股有所上升，香港中央结算有限公司、中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.48万户，较一季度末下降了1.12万户，降幅31.04%；户均持股市值由一季度末的19.05万元下降至16.29万元，降幅为14.49%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。