品渥食品净利下滑88%，冒充洋货的德亚牛奶也卖不动了？
近年来，在中国市场连续多年保持双位数增长的进口牛奶，正伴随成本上涨而失去竞争优势。“进口食品第一股”品渥食品业绩不佳。
4月18日，品渥食品发布了2022年年报。报告期内，公司实现营收15.39亿元，同比减少6.78%；实现归母净利润1120.38万元，同比减少88.26%；实现扣非净利35.45万元，同比减少99.53%。超15亿营收，盈利不足1200万，利润之薄肉眼可见。毛利率更创下7年新低。仅为22.29%，同比下降1.97个百分点;净利率0.73%,下降5.05个百分点。核心业务乳制品系列，同比下滑3.29个百分点至20.17%。
对此，品渥食品在年报中将公司业绩下滑归结为境外上游原材料供应链短缺，叠加能源价格上涨，推高了供应商生产成本，公司采购成本随之上升，压缩了利润空间。与此同时，国内需求下降，特殊原因又增加了物流运输难度和配送成本，公司销售工作无法正常开展。
另外，2022年品渥食品合作的大客户之一“每日优鲜”暴雷，给品渥食品带来了数百万元的坏账。据年报披露，报告期内，品渥食品分别在常熟每日优鲜电子商务有限公司以及北京每日优鲜电子商务公司有419.36万元以及92.36万元应收账款。基于预计无法足额收回的原因，品渥食品计提了80%的坏账，对应坏账准备金额分别为335.49万元以及73.89万元。绿地集团旗下的上海绿地优鲜超市有限公司以及苏宁易购集团旗下的两家子公司也为品渥食品带来了合计近500万元的坏账，另有三家公司带来近20万应收账款坏账。截至2022年末，品渥食品累计计提应收账款坏账准备1632.17万元。
公开资料显示：品渥食品是一家从事自有品牌食品开发、进口、销售及国外食品合作代理业务的公司。主要产品为乳制品、啤酒、粮油调味品以及谷物早餐和健康饼干。品渥食品主营自有品牌食品的开发、进口、销售及国外食品的合作代理销售业务，旗下拥有“德亚”乳品、“瓦伦丁”啤酒、“品利”粮油调味品等品牌。2022年德亚品牌贡献了公司营收的78.76%，是品渥食品的业务顶梁柱。
2020年，品渥食品以“进口食品第一股”登陆创业板。上市后，品渥食品经营业绩和盈利水平却直线下降，净利润由2020年的1.36亿元降至2022年的1120.38万元。上市三年，净利润缩水了十倍。同期毛利率也由34.15%降至22.29%，降幅超过10个百分点。
然而，2020年，“上市新秀”品渥食品营收15.03亿元，同比增长8.91%，净利增长37.31%，达到新高1.36亿元；2021年营收再增9.84%，达到新高16.51亿元；净利则减少29.72%至9546.97万元。
2022年年报中，品渥食品直言，因2022年部分地区的特殊原因增加了物流配送难度及运输成本，此外，受国际形势紧张影响，欧洲能源价格持续上涨，导致公司采购成本上升，压缩了利润空间。
这也暴露了品渥食品的弱点，其本质是一家贸易公司，重度依赖上游，公司议价能力有限。以德亚乳品来看，德亚的奶源来自德国，由于此前国内外常温奶生产成本的差距，德亚乳品一度凭借海外生产的成本优势打开市场，但“国外生产+国内销售”的经营模式一旦受到上游成本压力及国内企业价格竞争，就会对利润产生较大影响。
比如主力产品德亚，曾被媒体质疑“冒充洋品牌”。据公司介绍，采取充分利用全球优质食品资源，与海外供应商合作生产方式，从事食品的开发、进口、销售的业务。
有媒体曾撰文，早有网友爆料德亚在德国网店超市里都找不到。说是德国牛奶，德国本土却没有卖？
对此，品渥食品曾专门解释：自有品牌产品是指品牌中文商标与英文商标均为公司持有的产品，该类型产品由公司自主进行市场需求调研，与供应商合作开发，并由国外优质供应商生产，由公司在国内进行品牌推广及渠道建设从而实现最终销售。
直白些说，品牌是国产，产品找国外代工厂生产，即“made for China”。2020年招股书也显示，德亚是公司自有品牌，但产品是由国外供应商生产加工。显然，冒充洋品牌一说过于偏颇不严谨。但代工带来的品控风控隐忧，同样不可不察。
2022年，品渥食品签订明星王源做德亚乳品首位全球品牌代言人，并通过影视剧、综艺节目以及社交媒体植入的方式进行产品推广，当期促销费同比增长了36.43%至4669.27万元。
品渥食品加大品牌推广力度，不仅签约知名度高的品牌代言人，还通过影视剧、综艺节目植入推广产品，报告期内投入销售费用超3亿元，但营销效果不佳，公司支柱产品德亚乳品的营收反而下滑了6.17%。与此同时，销售人员职工薪酬也出现增长。当期品渥食品销售职工薪酬合计为7557.79万元，同比增长24.87%，但公司销售人员的数量与职工薪酬却呈现相反趋势，由2021年的349人减少至219人，同比减少37.2%。
对此，深圳市思其晟公司CEO伍岱麒表示，企业在品牌和营销方面投入很大，并不代表一定能获得好的营收。目前，国内乳业市场的竞争非常激烈，本土品牌的营销能力非常强，在品牌方面也已在消费者心中占有一定位置，市场格局已基本形成。所以进口品牌进入中国市场，如果没有找到好的细分类别切入，没有强化差异化定位，仅依靠流量明星及营销手段，想要获得成功并不容易。
“采用过去传统大力度营销+广泛分销的方式，已经不太适合当下中国市场竞争环境。”伍岱麒认为，进口食品进入国内市场，首先要了解本土市场格局，如果市场已经有3到5个领先品牌占据了50%以上的市场份额，则企业最好先精耕于区域市场，或者聚焦线上渠道和平台。先立足做透区域市场或部分渠道后，找到自己与国货品牌竞争的优势，再发展扩大。
另外，近年来，以儿童奶酪棒，芝士片等奶酪产品在国内市场增长迅速，奶酪成为乳制品行业新的增长点。品渥食品在年报中提到，针对消费者对于奶酪等干乳制品需求提升，公司在上海市松江区自建奶酪工厂，聚焦在原制奶酪产品的生产。2022年已完成工厂的初步规划，生产设备的订购等工作，引进专业食品生产、研发人才，组建新的产品开发团队，自建奶酪工厂将在2023年下半年正式投产。