松原股份：在手订单充裕，Q3业绩有望进一步提升

财联社9月26日讯（记者 汪斌）尽管上半年松原股份（300893.SZ）营收、净利双双实现增长，但距离公司近日披露的《2023年限制性股票激励计划（草案）》中业绩考核要求尚有一定距离。公司能否达成今年业绩考核目标，成为今天业绩说明会上投资者的关注焦点。

根据上述业绩考核要求，松原股份2023年营收不低于10.96亿元或净利不低于1.73亿元，2024年营收不低于14.8亿元或净利不低于2.33亿元，2025年营收不低于20亿元或净利不低于3.22亿元。财报显示，上半年公司营收、净利分别为4.7亿元和6302.8万元，完成度分别为42.88%、36.54%。

“两者的指标公司内部都经过严谨论证，公司有信心完成今年以及后续考核期的业绩。”松原股份董秘叶醒对投资者表示，公司目前在手订单充裕，产能利用率尚有空间迎接下半年的业务增长量；Q3业绩根据当前出货量及市场情况，将有进一步的提升。

就新项目定点而言，叶醒称，“此方面今年以来进展顺利，符合内部预期。”

谈及公司下半年的发展规划，叶醒表示，下半年的首要目标将会围绕年度目标全力完成业绩指标，其次在合肥项目建设、新产品研发、重点客户及项目拓展、成本控制等方面加强管控，为明年的新发展创造条件。

松原股份是国内被动安全自主龙头企业。在叶醒看来，“安全”自始至终都将是汽车优先级最高的属性，市场空间较大，且增长趋势明显。针对公司未来业务的增长点，叶醒表示，公司核心业务仍会围绕安全系统整体服务方案，除了基础的安全带版块外，当前正着力发展气囊&方向盘业务板块，短期内将成为第二经济增长点。中长期看，围绕电子电气等拓展业务范围将在现有产业进一步延伸。

就投资者关于“汽车被动安全领域，国产替代空间如何？”的提问，叶醒回应，被动安全系统国产替代空间巨大，当前车企面临的降本压力增加，同时零部件紧缺以及国产汽车零部件企业综合实力的提升，许多整车厂在国内寻找替代的供应商，加大本土化采购力度，优质的自主汽车零部件企业迎来国产替代的机遇。

被问及公司未来要如何占据更多汽车安全系统产品的市场份额，叶醒说，首先是提升自身的品牌度，依托国产替代的趋势抢占份额；其次是提升自身的产品结构、质量等核心能力等。

值得一提的是，上半年松原股份的气囊和方向盘产品毛利率分别为17.2%、8.48%，远低于公司汽车安全带总成及零部件30.59%的毛利率水平，且同比均有所下滑。

叶醒对此解释称，该业务板块属于2022年新量产事业部，当前整体出货量相对有限，规模效应尚未发挥；同时在核心部件自制过程中，质量控制、成本控制尚需一段时期磨合。长远看，该业务板块将占据公司核心业务重要位置，毛利率水平相比当前将会有明显提升，成熟阶段毛利率将接近或持平安全带产品的毛利率水平。