铜牛信息：2023年亏损1.19亿元

中证智能财讯 铜牛信息（300895）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入2.78亿元，同比下降37.02%；归母净利润亏损1.19亿元，上年同期亏损6536.10万元；扣非净利润亏损1.22亿元，上年同期亏损6737.34万元；经营活动产生的现金流量净额为4074.92万元，上年同期为-2552.60万元；报告期内，铜牛信息基本每股收益为-0.8484元，加权平均净资产收益率为-11.62%。

以4月26日收盘价计算，铜牛信息目前市盈率（TTM）约为-35.51倍，市净率（LF）约为4.38倍，市销率（TTM）约为15.26倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，铜牛信息近三年营业总收入复合增长率为-3.53%，在IT服务Ⅲ行业已披露2023年数据的118家公司中排名第78。近三年净利润复合年增长率为-229.09%，排名104/118。

年报显示，公司是一家集互联网数据中心服务、云服务、互联网接入服务、互联网数据中心及云平台信息系统集成服务、应用软件开发服务为一体的互联网综合服务提供商，在互联网数据中心及相关增值服务、互联网数据中心及云平台信息系统集成等方面具有竞争优势。

分产品来看，2023年公司主营业务中，IDC及增值服务收入1.71亿元，同比下降6.20%，占营业收入的61.52%；IDC及云平台信息系统集成服务收入0.66亿元，同比下降68.76%，占营业收入的23.77%。

截至2023年末，公司员工总数为347人，人均创收80.09万元，人均创利-34.43万元，人均薪酬20.73万元，较上年同期分别变化-33.94%、-91.72%、29.60%。

2023年，公司毛利率为13.10%，同比下降3.05个百分点；净利率为-46.80%，较上年同期下降31.29个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.08%，同比下降7.86个百分点，环比上升2.82个百分点；净利率为-182.08%，较上年同期下降45.56个百分点，较上一季度下降167.28个百分点。

分产品看，IDC及增值服务、IDC及云平台信息系统集成服务2023年毛利率分别为10.02%、14.69%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.54亿元，占总销售金额比例为19.43%，公司前五名供应商合计采购金额0.72亿元，占年度采购总额比例为36.76%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-11.62%，较上年同期下降5.80个百分点；公司2023年投入资本回报率为-14.49%，较上年同期下降8.01个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4074.92万元，同比增加6627.52万元；筹资活动现金流净额1189.12万元，同比增加942.98万元；投资活动现金流净额-3869.67万元，上年同期为-6259.98万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-640.56万元，上年同期为-10206.17万元。

2023年，公司营业收入现金比为120.75%，净现比为-34.11%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.23次，上年同期为0.31次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业100/135）；固定资产周转率为1.02次，上年同期为1.79次（2022年行业平均值为10.93次，公司位居同行业122/135）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.83次、2.47次。

2023年，公司期间费用为6941.88万元，较上年同期增加1647.18万元；期间费用率为24.98%，较上年同期上升12.98个百分点。其中，销售费用同比增长23.89%，管理费用同比增长33.98%，研发费用同比增长18.4%，财务费用由去年同期的-383.86万元变为-239.15万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少61.36%，占公司总资产比重下降6.12个百分点；应收账款较上年末减少46.39%，占公司总资产比重下降5.88个百分点；货币资金较上年末增加8.83%，占公司总资产比重上升3.42个百分点；无形资产较上年末减少0.50%，占公司总资产比重上升2.84个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少36.37%，占公司总资产比重下降1.46个百分点；应交税费较上年末减少70.23%，占公司总资产比重下降0.22个百分点；租赁负债较上年末减少27.96%，占公司总资产比重下降0.07个百分点；其他流动负债较上年末增加33.15%，占公司总资产比重上升0.15个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5451.87万元，占净资产的5.63%，较上年末减少8655.82万元。其中，存货跌价准备为526.25万元，计提比例为8.8%。

2023年全年，公司研发投入金额为2358.64万元，同比增长18.40%；研发投入占营业收入比例为8.49%，相比上年同期上升3.98个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，报告期内，公司取得软件著作权48项，专利8项（其中发明专利3项），研发投入总计2358.64万元，同比增长18.40%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为9.30%，相比上年末下降2.54个百分点；有息资产负债率为1.06%，相比上年末上升0.64个百分点。

2023年，公司流动比率为3.92，速动比率为3.37。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、叶继平，取代了三季度末的鹏华养老产业股票型证券投资基金、杨立新、隆翔起航1号私募证券投资基金。在具体持股比例上，于文德持股有所上升，赵松持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.15万户，较三季度末下降了1334户，降幅5.84%；户均持股市值由三季度末的20.90万元上升至21.66万元，增幅为3.64%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。