仲景食品2026年半年报：营收5.66亿净利1.08亿，费控抵消毛利压力研发加码

蓝鲸新闻8月19日讯，8月18日，仲景食品(300908.SZ)发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入5.66亿元，同比增长8.01%；同期实现归母净利润1.08亿元，同比增长7.75%。扣除非经常性损益后的净利润为1.05亿元，同比增长7.27%。报告期内，公司综合毛利率为44.35%，同比下降0.41个百分点，主要受原材料成本及制造费用上升影响。其中，调味食品毛利率下降0.94个百分点至40.79%，调味配料毛利率微降0.13个百分点至49.06%。尽管毛利率略有下滑，但得益于费用管控得当，公司净利率同比基本持平，维持在19.12%的水平。

从业务结构来看，公司核心收入呈现“调味食品为主、调味配料为辅”的双轮驱动格局。上半年，调味食品实现营收3.19亿元，占总营收比重约56.3%，虽仍为第一大支柱，但其毛利率承压明显；调味配料实现营收2.41亿元，占比约42.6%，毛利率保持相对高位。

区域分布上，华中与华东地区构成公司的核心基本盘，两地营收分别约为1.999亿元和1.997亿元，规模几乎持平且远超其他区域。华北、西南及华南地区营收分别为6712万元、3856万元和3294万元，显示出明显的区域梯队差异。

在渠道策略方面，公司电商渠道发生结构性转变，从依赖流量投放转向以产品、口碑与内容驱动为主。这一调整有助于改善渠道盈利能力，抵消部分线下成本压力。财务数据印证了这一策略的有效性：上半年销售费用为8039.17万元，同比仅增长0.73%，显著低于营收增速。这种低增长的销售投入配合电商运营模式的转型，使得公司在毛利率承压的背景下，仍能实现利润与营收的协调增长。此外，公司通过丰富产品矩阵，推出香菇鲜生抽、橄榄油黑醋汁等新品，进一步维持了营收的稳步增长。

为支撑“风味+健康”双导向战略，公司持续加大研发投入。上半年研发费用达2286.46万元，同比增长15.88%，占营业收入比重提升至4.04%。这一投入旨在推动包括西洋参浓缩粉在内的新品开发及保健食品注册申报，并规划建设专门的保健食品生产车间，显示出公司向高附加值健康领域延伸的技术储备逻辑。与此同时，公司经营活动产生的现金流量净额为1.24亿元，同比下降0.63%，主要系销售商品收到现金增加，同时购买商品及支付职工薪酬等现金流出也有所增加的综合结果。

资本结构方面，公司财务表现稳健。报告期末，公司短期及长期银行借款均为零，资产负债率仅为12.47%。这种保守的财务结构虽然降低了财务风险，但也意味着公司主要依靠自有资金推进“仲景产业园食醋项目”、“老厂冷库及附属工程”等在建工程，以及规划中的保健食品生产车间建设。

股东结构方面，控股股东河南省宛西控股股份有限公司持股37.36%，实际控制人及其一致行动人持股比例保持稳定。报告期末普通股股东总数为18,906户。在公司治理与回报股东方面，公司完成董事会换届选举并产生第七届董事会成员，同时取消监事会设置。

分红方面，2025年度权益分派已于2026年5月15日实施完毕，方案为每10股派发现金红利10元（含税）。针对2026年半年度，公司拟不派发现金红利且不送红股，而是以资本公积金向全体股东每10股转增4.5股，该预案尚需股东会审议。

非经常性损益方面，上半年总额为306.27万元，占净利润比例约为2.83%，主要来源于理财收益及政府补助。整体而言，公司在保持主业稳健增长的同时，正通过研发创新和产能扩张寻求新的增长点，以应对行业温和增长态势下的市场竞争。