下游润滑油行业需求回暖 瑞丰新材前三季度净利增长超两成

财联社10月23日讯（记者 张晨静）今年下半年下游润滑油客户需求逐步恢复，行业景气度回暖，瑞丰新材（300910.SZ）今年前三季度实现营业收入、净利润双增长，销售毛利率处于历史高位，但单季度难回去年“高光时刻”。

今日晚间，瑞丰新材公布三季报，前三季度公司实现21.52亿元，同比增长5.42%；归属于上市公司股东净利润4.51亿元，同比增长24.01%；归属于上市公司股东的扣非净利润4.27亿元，同比增长31.7%。

不过分季度来看，瑞丰新材第三季度难回去年“高光时刻”，营业收入、业绩同比均有所下滑。第三季度公司营业收入8.14亿元，同比下降20.25%；归属于上市公司股东的净利润2.01亿元，同比下降7.60%。

瑞丰新材主营润滑油添加剂，原材料多为原油的下游产品、副产品或者衍生品。对于今年业绩情况，瑞丰新材在此前调研中表示，去年行业供应紧张，下游客户多恐慌性囤货，采购需求旺盛，因此库存较高，2023年上半年客户持续的去库存，供应逐步缓和，目前客户需求已开始逐步恢复。

今年以来原油涨价带来成本支撑，根据研报，今年8月下游润滑油陆续涨价。为应对原材料成本的提升，长城、昆仑、壳牌、胜牌等润滑油大厂开启涨价潮，涨价幅度在5%-8%不等。

润滑油添加剂方面，出口整体呈现量价齐升的态势。根据海关数据，中国润滑油添加剂2023年1-8月累计出口14.41万吨，同比增长26.88%，出口均价为23071元/吨，同比增长8.65%。

长期以来，润滑油添加剂市场具有有明显的寡头垄断特征，国外四大润滑油添加剂公司控制全球85%左右的添加剂市场份额，并且均以销售复合剂为主，其生产单剂一般都是自用。

近两年瑞丰新材多次公开提出转型，将以单剂为主的产品结构转向以复合剂为主，并且逐步提高海外销售占比，以期进入主流市场并提升市占率，今年瑞丰新材复合剂销量增速较快，截至二季度复合剂收入占比已达64.8%。

产能方面，公司现有润滑油添加剂单剂产能超过20万吨/年，在建产能55万吨/年，其中15万吨/年润滑油添加剂项目，一期6万吨/年产能已于2022年三季度投产，二期9万吨/年将于2023年年底投产。公司46万吨/年润滑油添加剂项目正在建设中，未来公司新乡基地产能将超过70万吨/年。

值得一提的是，同日瑞丰新材公布部分募投项目延期公告。公司表示，在募投项目实施主体、实施方式、募集资金投资用途及投资规模不发生变更的前提下，将“润滑油添加剂科研中心项目”达到预计可使用状态日期调整为2025年12月31日，此前计划为2023年12月31日。