曼卡龙：2024年上半年净利润5673.89万元 同比增长11.30%

中证智能财讯 曼卡龙（300945）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入12.27亿元，同比增长47.92%；归母净利润5673.89万元，同比增长11.30%；扣非净利润5243.46万元，同比增长18.47%；经营活动产生的现金流量净额为3480.35万元，同比下降21.93%；报告期内，曼卡龙基本每股收益为0.22元，加权平均净资产收益率为3.60%。

公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内销售商品增加。

以8月28日收盘价计算，曼卡龙目前市盈率（TTM）约为25.2倍，市净率（LF）约为1.37倍，市销率（TTM）约为0.93倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.27亿元，同比增长49.91%，环比增长45.41%；归母净利润2452.28万元，同比增长0.64%，环比下降23.88%；扣非净利润2064.74万元，同比增长9.81%，环比下降35.04%。

半年报称，曼卡龙是一家集珠宝首饰创意、销售、品牌管理为一体的珠宝首饰零售连锁企业，主营业务是珠宝首饰零售连锁销售业务。公司专注于珠宝品牌建设，聚焦年轻消费群体。公司拥有“MCLON曼卡龙”、“OWNSHINE慕璨”、设计师品牌“tman”、“宝若岚”等珠宝首饰品牌。公司主营业务收入主要来源于素金饰品及镶嵌饰品。

2024年上半年，公司毛利率为13.47%，同比下降4.64个百分点；净利率为4.62%，较上年同期下降1.50个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为10.92%，同比下降3.56个百分点，环比下降6.25个百分点；净利率为3.37%，较上年同期下降1.63个百分点，较上一季度下降3.07个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.60%，较上年同期下降2.52个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.02%，较上年同期下降2.91个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3480.35万元，同比下降21.93%；筹资活动现金流净额-2645.36万元，同比增加32.86万元；投资活动现金流净额-3.33亿元，上年同期为-866.34万元，主要系报告期内购买理财产品和银行结构性存款增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.78亿元，上年同期为0.28亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为115.10%，净现比为61.34%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.72次，上年同期为0.93次（2023年上半年行业平均值为0.72次，公司位居同行业5/14）；固定资产周转率为15.43次，上年同期为11.06次（2023年上半年行业平均值为41.17次，公司位居同行业8/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为26.01次、1.98次。

2024年上半年，公司期间费用为9337.14万元，较上年同期增加274.87万元；但期间费用率为7.61%，较上年同期下降3.32个百分点。其中，销售费用同比增长15.33%，管理费用同比增长2.99%，研发费用同比增长7.98%，财务费用由去年同期的25.85万元变为-712.19万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为报告期内利息收入增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少25.83%，占公司总资产比重下降15.07个百分点；交易性金融资产较上年末增加600.00%，占公司总资产比重上升10.45个百分点；存货较上年末增加6.96%，占公司总资产比重上升1.60个百分点；其他流动资产较上年末增加44.19%，占公司总资产比重上升0.85个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加28.00%，占公司总资产比重上升0.76个百分点；应付账款较上年末减少33.04%，占公司总资产比重下降0.43个百分点；应付职工薪酬较上年末减少34.48%，占公司总资产比重下降0.31个百分点；应交税费较上年末增加35.14%，占公司总资产比重上升0.15个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5.55亿元，占净资产的35.18%，较上年末增加3608.55万元。其中，存货跌价准备为309.58万元，计提比例为0.55%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为8.09%，相比上年末下降0.03个百分点；有息资产负债率为4.30%，相比上年末上升0.70个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为11.82，速动比率为7.64。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为颜执成、蔡自巍、华夏磐润两年定期开放混合型证券投资基金，取代了一季度末的董卫国、牟利德、财通基金-吉祥人寿保险股份有限公司-万能产品-财通基金玉泉978号单一资产管理计划。在具体持股比例上，楼红豆、华夏磐益一年定期开放混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.13万户，较一季度末增长了3143户，增幅17.32%；户均持股市值由一季度末的14.28万元下降至10.97万元，降幅为23.18%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。