深水海纳：2024年上半年盈利30.20万元 同比扭亏

中证智能财讯 深水海纳（300961）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.07亿元，同比下降5.93%；归母净利润30.20万元，同比扭亏；扣非净利润亏损195.41万元，上年同期亏损1403.91万元；经营活动产生的现金流量净额为-1454.64万元，上年同期为-4570.03万元；报告期内，深水海纳基本每股收益为0.0017元，加权平均净资产收益率为0.03%。

报告期内，公司合计非经常性损益为225.62万元，其中计入当期损益的政府补助为260.88万元。

以8月29日收盘价计算，深水海纳目前市盈率（TTM）约为-56.51倍，市净率（LF）约为1.19倍，市销率（TTM）约为2.61倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.05亿元，同比下降11.06%，环比增长2.76%；归母净利润-47.23万元，同比增长92.77%，环比下降160.99%；扣非净利润-162.39万元，同比增长75.86%，环比下降391.67%。

半年报称，公司业务聚焦工业污水处理、优质供水领域，整合智能装备、新材料、水处理药剂等环保水务产业链业务，搭建智慧水务平台，为客户提供集“研发、设计、投资、建设、运营”于一体的系统化解决方案。

2024年上半年，公司毛利率为42.76%，同比上升10.79个百分点；净利率为1.01%，较上年同期上升6.69个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为46.59%，同比上升14.73个百分点，环比上升7.77个百分点；净利率为0.39%，较上年同期上升5.68个百分点，较上一季度下降1.25个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.03%，较上年同期增长1.33个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.52%，较上年同期增长0.35个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1454.64万元，同比增加3115.39万元，主要系本报告期收到政府补助的现金增加，及支付的保证金、押金等经营性支出减少所致；筹资活动现金流净额4258.49万元，同比减少7572.35万元，主要系报告期内公司支付融资款较上期增加所致；投资活动现金流净额-6107.71万元，上年同期为-8628.02万元，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-6884.00万元，上年同期为-12418.11万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为88.95%，净现比为-4816.51%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.07次，上年同期为0.08次（2023年上半年行业平均值为0.11次，公司位居同行业38/54）；固定资产周转率为0.76次，上年同期为0.77次（2023年上半年行业平均值为1.54次，公司位居同行业37/54）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.35次、18.85次。

2024年上半年，公司期间费用为6465.60万元，较上年同期减少395.98万元；但期间费用率为31.26%，较上年同期上升0.06个百分点。其中，销售费用同比下降10.8%，管理费用同比增长8.8%，研发费用同比下降12.5%，财务费用同比下降27.26%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司无形资产较上年末减少1.08%，占公司总资产比重下降1.96个百分点；应收账款较上年末增加12.65%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；货币资金较上年末减少27.30%，占公司总资产比重下降1.36个百分点；其他非流动资产较上年末增加220.16%，占公司总资产比重上升1.08个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末增加23.24%，占公司总资产比重上升0.80个百分点；短期借款较上年末增加5.73%，占公司总资产比重上升0.20个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加9.33%，占公司总资产比重上升0.30个百分点；应付职工薪酬较上年末增加158.92%，占公司总资产比重上升0.43个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为685.46万元，占净资产的0.68%，较上年末增加114.79万元。其中，存货跌价准备为6.62万元，计提比例为0.96%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为64.05%，相比上年末上升1.21个百分点；有息资产负债率为35.07%，相比上年末下降0.36个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为0.77，速动比率为0.77。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为西藏海纳博创投资控股有限公司、深圳市深水投资合伙企业(有限合伙)，取代了一季度末的李琴、广州科技金融创新投资控股有限公司-深圳市科金联道智盈投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，刘县铭、刘金其、孙瑞明持股有所上升，冯萍、陈美欢持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，深水海纳20.31%股份处于质押状态。其中，第一大股东李海波质押2040.00万股公司股份，占其全部持股的82.59%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.32万户，较一季度末下降了855户，降幅6.10%；户均持股市值由一季度末的12.02万元下降至10.50万元，降幅为12.65%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。