晓鸣股份：2023年亏损1.55亿元
中证智能财讯 晓鸣股份（300967）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入8.31亿元，同比增长5.77%；归母净利润亏损1.55亿元，上年同期盈利732.31万元；扣非净利润亏损1.49亿元，上年同期盈利787.01万元；经营活动产生的现金流量净额为6112.85万元，同比下降43.12%；报告期内，晓鸣股份基本每股收益为-0.83元，加权平均净资产收益率为-19.97%。
以4月18日收盘价计算，晓鸣股份目前市盈率（TTM）约为-10.3倍，市净率（LF）约为2.16倍，市销率（TTM）约为1.92倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，晓鸣股份近三年营业总收入复合增长率为15.44%，在养殖业行业已披露2023年数据的7家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为-245.50%，排名4/7。
资料显示，主营业务为祖代蛋种鸡、父母代蛋种鸡养殖；父母代种雏鸡、商品代雏鸡（蛋）及其副产品销售；商品代育成鸡养殖及销售。公司的主要产品为父母代种雏鸡和商品代雏鸡及其副产品、商品代育成鸡，其中副产品包括鲜蛋、无精蛋、死胎蛋、毛蛋、二等母雏、淘汰鸡、公雏等。
分产品来看，2023年公司主营业务中，鸡收入收入6.62亿元，同比下降0.88%，占营业收入的79.72%；副产品收入收入1.68亿元，同比增长43.70%，占营业收入的20.23%。
截至2023年末，公司员工总数为1923人，人均创收43.20万元，人均创利-8.05万元，人均薪酬8.55万元，较上年同期分别变化2.41%、-2146.43%、4.73%。
2023年，公司毛利率为0.93%，同比下降11.78个百分点；净利率为-18.63%，较上年同期下降19.56个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-18.64%，同比下降35.01个百分点，环比下降19.63个百分点；净利率为-38.66%，较上年同期下降33.58个百分点，较上一季度下降14.20个百分点。
分产品看，鸡收入、副产品收入2023年毛利率分别为-2.68%、15.15%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.04亿元，占总销售金额比例为12.49%，公司前五名供应商合计采购金额1.99亿元，占年度采购总额比例为28.36%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-19.97%，较上年同期下降20.87个百分点；公司2023年投入资本回报率为-9.36%，较上年同期下降10.66个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为6112.85万元，同比下降43.12%；筹资活动现金流净额3.09亿元，同比增加8873.20万元；投资活动现金流净额-3.25亿元，上年同期为-4.73亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.99亿元，上年同期为-3.11亿元。
2023年，公司营业收入现金比为103.73%，净现比为-39.50%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.54次，上年同期为0.60次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业12/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为30.42次、8.94次。
2023年，公司期间费用为1.35亿元，同比增长4672.21万元；期间费用率为16.28%，同比增长5.01个百分点。其中，销售费用同比增长17.75%，管理费用同比增长77.56%，研发费用同比增长4.05%，财务费用同比增长241.86%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末减少80.00%，占公司总资产比重下降9.64个百分点；固定资产较上年末增加28.14%，占公司总资产比重上升9.29个百分点；存货较上年末减少35.50%，占公司总资产比重下降3.23个百分点；货币资金较上年末增加76.85%，占公司总资产比重上升1.64个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少29.35%，占公司总资产比重下降2.95个百分点；长期借款较上年末增加3.82%，占公司总资产比重下降1.55个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少17.64%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；应付职工薪酬较上年末增加44.99%，占公司总资产比重上升0.29个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7222.11万元，占净资产的9.8%。其中，存货跌价准备为1596.16万元，计提比例为18.1%。
2023年全年，公司研发投入金额为2521.68万元，同比增长4.05%；研发投入占营业收入比例为3.04%，相比上年同期下降0.05个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报称，2023年公司拥有有效专利共26项，计算机软件著作权共8项，举办《动物福利与食物健康》科技沙龙活动1场，2023中国（常德）蛋鸡产业高质量发展论坛1场。2024年1月，公司检测中心正式通过中国合格评定国家认可委员会CNAS认可，成功获批CNAS实验室认可证书，标志着晓鸣股份已经建立符合国际标准的质量管理体系，硬件设施、人员能力和管理水平均达到了国际认可的标准，出具的检测报告具有国际权威性和公信力。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为54.40%，相比上年末上升9.33个百分点；有息资产负债率为42.85%，相比上年末上升13.52个百分点。
2023年，公司流动比率为0.74，速动比率为0.46。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司，取代了三季度末的量桥投资兴泰二号私募证券投资基金。在具体持股比例上，正大投资股份有限公司、广州谢诺辰途股权投资管理有限公司-厦门辰途创业投资合伙企业(有限合伙)、北京大北农科技集团股份有限公司、合肥市泽森东和投资咨询中心(有限合伙)、中信建投证券-中信银行-中信建投价值增长混合型集合资产管理计划、国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.34万户，较三季度末下降了561户，降幅4.01%；户均持股市值由三季度末的20.34万元下降至20.13万元，降幅为1.03%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。