格林精密（300968）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期格林精密（300968）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.4亿元，同比上升0.1%，归母净利润62.16万元，同比下降97.51%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.32亿元，同比上升9.26%，第二季度归母净利润1185.98万元，同比下降29.22%。本报告期格林精密公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达554.99%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.44%，同比增3.23%，净利率0.12%，同比减97.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计3263.39万元，三费占营收比6.04%，同比增257.41%，每股净资产4.55元，同比增1.07%，每股经营性现金流0.19元，同比增209.66%，每股收益0.0元，同比减97.52%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.6%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.12%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-1.13%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达554.99%）

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