商络电子：2023年净利同比下降74.32% 拟10派0.11元

中证智能财讯 商络电子（300975）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入51.03亿元，同比下降9.53%；归母净利润3399.24万元，同比下降74.32%；扣非净利润2764.88万元，同比下降76.21%；经营活动产生的现金流量净额为2.01亿元，同比增长269.71%；报告期内，商络电子基本每股收益为0.054元，加权平均净资产收益率为1.98%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.11元（含税）。

以3月29日收盘价计算，商络电子目前市盈率（TTM）约为256.11倍，市净率（LF）约为5.07倍，市销率（TTM）约为1.71倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，商络电子近三年营业总收入复合增长率为17.83%，近三年净利润复合年增长率为-38.98%。

分产品来看，2023年公司主营业务中，被动电子元器件收入23.25亿元，同比增长0.68%，占营业收入的45.56%。

截至2023年末，公司员工总数为863人，人均创收591.30万元，人均创利3.94万元，人均薪酬31.21万元，较上年同期分别变化-16.87%、-76.40%、3.54%。

2023年，公司毛利率为11.91%，同比上升0.29个百分点；净利率为0.65%，较上年同期下降1.69个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.42%，同比上升2.61个百分点，环比上升2.96个百分点；净利率为-0.03%，较上年同期下降1.19个百分点，较上一季度下降0.66个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额12.16亿元，占总销售金额比例为23.83%，公司前五名供应商合计采购金额22.77亿元，占年度采购总额比例为49.89%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.98%，较上年同期下降6.28个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.83%，较上年同期下降3.76个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.01亿元，同比增长269.71%；筹资活动现金流净额-6851.40万元，同比减少7739.44万元；投资活动现金流净额-8900.13万元，上年同期为-1.46亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.93亿元，相比上年同期增长2498.07%。

2023年，公司营业收入现金比为104.39%，净现比为591.36%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.22次，上年同期为1.49次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业1/16）；固定资产周转率为23.47次，上年同期为63.52次（2022年行业平均值为1.66次，公司位居同行业1/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.14次、5.10次。

2023年，公司期间费用为4.46亿元，较上年同期增加2524.53万元；期间费用率为8.73%，较上年同期上升1.28个百分点。其中，销售费用同比增长15.63%，管理费用同比增长36.62%，研发费用同比下降2.04%，财务费用同比下降50.4%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司预付款项较上年末减少54.32%，占公司总资产比重下降8.85个百分点；应收账款较上年末增加8.06%，占公司总资产比重上升4.19个百分点；货币资金较上年末增加45.05%，占公司总资产比重上升3.65个百分点；固定资产较上年末增加99.43%，占公司总资产比重上升3.61个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少30.08%，占公司总资产比重下降3.81个百分点，主要系报告期内完成交付产品，预付账款、合同负债同时减少；应付账款较上年末增加29.16%，占公司总资产比重上升2.99个百分点；短期借款较上年末减少5.42%，占公司总资产比重下降0.55个百分点，主要系报告期内偿还借款；其他流动负债较上年末减少33.72%，占公司总资产比重下降0.65个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为8.77亿元，占净资产的51.1%，较上年末减少809.8万元。其中，存货跌价准备为1.24亿元，计提比例为12.39%。

2023年全年，公司研发投入金额为1854.84万元，同比下降2.04%；研发投入占营业收入比例为0.36%，相比上年同期上升0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为57.61%，相比上年末下降1.91个百分点；有息资产负债率为30.95%，相比上年末上升0.07个百分点。

2023年，公司流动比率为1.84，速动比率为1.39。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为汪振华、苑文波，取代了三季度末的西藏浙富源沣投资管理有限公司-宁波梅山保税港区浙富聚沣创业投资合伙企业(有限合伙)、胡轶。在具体持股比例上，谢丽、南京邦盛投资管理有限公司-苏州邦盛赢新创业投资企业(有限合伙)、宽投瑞阳私募证券投资基金、大联大商贸有限公司、江苏高投邦盛创业投资合伙企业(有限合伙)、桂祖华、陶立军、贾奕持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.02万户，较三季度末增长了2202户，增幅7.86%；户均持股市值由三季度末的16.57万元上升至17.25万元，增幅为4.10%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。